美股连2天创新高　投资者转守为攻

（纽约5日讯）随著美国股市周一再创新高，各种投资风格和风险市场都闪烁著看涨信号，预示这轮行情还有更多上涨空间。市场仓位数据显示，资金经理在缩减抗跌性交易的同时，将数十亿美元投入了股市。

美国股市已经在上周五（1日）创新高，周一隔夜股市再刷新盘中高峰纪录，道琼斯工商指数（DJI）闭市涨114点，报27462点。

经济成长预期反弹， 而押注中美贸易协定所引发的这种承险轮动可能还有运行空间。瑞信（Credit Suisse）首席美国股票策略师葛洛（Jonathan Golub）发布报告表示：“鉴于不断变化的背景，我们现在认为很适合调整投资组合，以低波动率和成长股换为价值股，以抗跌股换为周期股”。他也提到制造业数据触底回升和美国国债曲线趋陡的情况。

随著美联储（Fed）完成今年第3次降息并暗示到此为止，多头开始大行其道。根据德意志银行（Deutsche Bank）引述的仓位数据，由于投资者在近2个月来首次从国债撤资，股票基金6周来首次获得资金流入。

贝莱德（Black Rock） 的iShares安硕Edge MSCI最小波动率美国ETF是此类ETF中最大的一个，上周遭遇1.08亿美元资金流出，是5月以来的首次，也是今年的第4次，说明市场对低波动率投资失去兴趣，投资者正在转守为攻。

套利交易趋势兴起

此外， 套利交易（carry trade）趋势也正在重新兴起。日兴资产管理（Nikko）驻新加坡的基金经理接受《彭博社》访问时说：“在美联储暂停降息和低通胀期，进入新兴亚洲的套利交易应会继续得到支撑。”

在套利交易中，投资者借入殖利率较低的货币，并将其投入到收益较高的货币。虽然高收益的印度卢比和印尼盾通常是投资者的最爱，但韩元本季贡献的息差，在亚洲新兴货币中却是最高的，为2.9%，因为韩元自9月杪以来在现汇市场上涨幅最大。

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