消费生产物价一起一跌　人行或降民间融资成本

（北京15日讯）中国国家统计局周二公布，9月消费者价格指数（CPI）按年上涨3%，高于市场预测的2.9%，8月为2.8%。其中，食品价格按年猛涨11.2%，非食品价格则涨1%。同月的生产者价格指数（PPI）按年萎缩1.2%，符合市场预期，8月跌幅为0.8%，已连续3个月处于负值。

中国9月CPI主要是被猪肉价格推高，创下2013年11月以来的5年又10个月新高纪录，而PPI却写下2016年7月以来最大跌幅纪录。

长江证券首席宏观分析师赵伟发布报告称，中国CPI同比进入“3%”时代，猪价贡献过半、而猪肉短缺的外溢效应也开始显现。短期来看，猪价等仍可能阶段性推升通胀，随著猪价按年影响料将逐步减弱，通胀压力或趋降，今年猪价的过快上涨，或使得明年猪价趋于回落。

赵伟预测，CPI或在未来2个季度保持3%以上，随后进入逐步回落通道。供给推升的CPI通胀，或阶段性干扰政府的政策节奏、但不至于改变大方向。

至于PPI的跌幅更为严重，赵伟补充，PPI通缩料将延续下去，加大实际利率抬升的压力，降成本的迫切性上升。

伴随融资收紧和中国旧居改建赔偿减少对地产拖累等影响逐步显现，以及全球景气加速回落，未来一段时间内，PPI或继续处于下跌区域，进而加大实融融资成本抬升的压力。

这意味著， 中国人民银行（即中国央行）未来或通过降低金融机构借贷成本，引导民间融资成本进一步下降。

• 中国经济