（吉隆坡21日讯）政府对下半年大马经济的乐观展望反映在周三令吉走势上，是过去3个交易日以来首次走强，跑赢其他区域货币。
虽然如此，经济学家认为，令吉中期仍疲软，并将继续受到美元及人民币走势，以及各国央行的货币政策方向所影响。
截至周三下午5时，令吉兑1美元汇率为4.1783令吉，比昨日闭市的4.1827令吉，升值了0.11%。
财政部长林冠英周二（20日）发布文告，指政府根据上半年的经济表现，预测大马2019年国内生产总值（GDP）将成长4.5%至5%，而此前国家银行的预测是4.3%至4.8%。
新加坡华侨银行（OCBC）外汇策略师吴端正向《彭博社》表示，上周公布的大马次季GDP成长好于预期，对比之下，本区域其他国家皆面对经济放缓的忧虑，奠定了令吉本周正面走势的基调。
“同时，国行推出种种加深金融市场的新措施，亦提振市场情绪。”
此外，10年期大马公债在周二急涨15个基点后，周三回落3个基点，至3.37%，新加坡星展银行（DBS）策略师陈丹肯（译音）估计，10年期公债周二的涨势只是小型技术性回弹，短期前景还是要看富时罗素（FTSE Russell）9月的检讨结果。
“若不计9月检讨决定，我们对大马公债的看法为中和至乐观。”
美元人民币牵制 令吉中期徘徊4.15-4.2
对于令吉中期前景，大马银行首席经济学家安东尼达斯认为，美元接下来走强机会高，将对令吉带来下行压力，而人民币接下来的变动，也将决定令吉往后的方向，令吉兑美元汇率最可能在4.15至4.20令吉的区间徘徊。
安东尼达斯指出，令吉未来的走势受到数项因素左右，包括美元和人民币的动向，以及全球央行的货币政策方向。
他预期，美元接下来会进一步走强，因游资会开始紧缩。此外，市场动荡具有抗跌优势的美元，将成为投资者的避风港，因此，需求会相应的提高。
各国放宽货币政策
他表示，美国的债务顶限被暂时取消，直至2021年7月，而美国财政部正在今年馀下时间内，重建其普通现金账户（GCA），以便恢复到2800亿到3500亿美元的正常水平，这是一种量化紧缩的形式。此外他指出，全球持续的降息潮，亦会推动美元继续升值。同时，欧元和英镑皆面临下行压力，而作为避险资产的日圆持续升值，日本央行在决定下一步政策上，面对难题。
安东尼达斯认为，在经济萧条的风险下，各国会继续放宽货币政策，但这将带来全球货币均朝下行的局面，货币战的风险正在提高。
“如今，市场焦点放在人民币兑美元汇率上，若人民币继续贬值，全球央行将加速降息，各国货币也会随之走弱，以便保持贸易上的竞争力。”
他补充道，货币战对推动世界经济成长并无帮助。
人民币3种局面
安东尼达斯表示，人民币对令吉的未来走势有重大影响。接下来，人民币可能会面临3种局面。
在第一种局面中，贸易战全面爆发，人民币会贬值10%，以抵消美国加税10%的冲击；第2种情况是，人民币兑美元可能不会过度贬值或升值，在一定范围内横摆，最低是7.10元兑1美元。
至于第3种局势，则是中美达成贸易协议，人民币逐渐升值，直到6.99元兑1美元水平。
安东尼达斯认为，人民币最可能陷入横摆，而这意味著令吉兑1美元汇率将在4.15至4.20令吉之间波动。
若出现人民币贬值10%的最差局面，令吉兑美元汇率可能走弱8到10%，但如果中美达成贸易协议，人民币升值，令吉兑1美元汇率可以回升至4.05到4.10令吉的区间。
另外，安东尼达斯称，接下来国家银行很可能会跟上全球的降息趋势。不过，在当前环境下，宽松货币政策或面对失效的风险。因此，具备一定财政空间的国家可以采用扩张性财务政策，来推动经济增长。
“在过去10年，消费者和商家已经习惯了利用低利率环境来扩大借贷，其中很多人的借贷水平，已经来到顶点。”
安东尼达斯认为，全球经济目前面对显著下行风险，不管最终萧条会怎样或在什么时候发生，重要的是政府应该采用一切有效的工具来尽快制止衰退，将经济扭转回成长之路。
“相关工具必须激励家庭、商界和政府的消费，以填补需求的空缺，因需求不足正是萧条发生的基本因素。”
虽说扩张性财政会带来财政赤字高于预期的风险，但安东尼达斯表示，只要政府在强大治理和透明度下营运，而且相关经济刺激措施是针对性且暂时性质的，赤字增高不一定是坏事，政府的偿债能力不会因此而承受巨大压力。
