新兴市场流失126亿外资　21兆外储面对货币战考验

（伦敦7日讯）追踪金融市场资金流动的国际金融协会（IIF）估计，美中贸易战升级导致本周新兴股票和债券市场资金流出近30亿美元（126亿令吉）。

IIF补充，自上周四起紧张情势升级，促使国际投资者从发展中市场总计撤回68亿美元，其中包括从中国股市撤回逾20亿美元。

“当前资金流向逆转情况与今年5月时的贸易恐慌类似。”

另一方面，随著美国和中国之间的贸易冲突演变成一场全面的货币战，威胁著全球新兴市场，发展中亚洲国家的中央银行所持储备今年已上升至近5兆美元（21兆令吉），随著汇率下滑现在将遭受考验。

星展集团驻新加坡的首席经济学家贝格说，“从2008年得到的关键教训，就是你的储备永远不嫌多。”他指的是10馀年前的那场全球金融危机。

与此同时，他指出，今天的环境与以往有所不同。

泰国、印度、印尼和韩国的中央银行今年增加了储备，因为全球政策宽松刺激了外资流入，并推升本币。

现在，贸易紧张局势恶化，以及对货币战争的恐惧，正在加剧资本外流的风险，因为投资者变得厌恶风险。

对于印尼和印度，它们的经常账户是赤字，易于遭到抛售，央行可能需要动用储备来支持本币。在泰国，泰铢持续升值，官员们将面临著在相反方向进行干预的压力。

新兴债市走跌

债市方面，受惠于全球资金宽松政策，新兴国家债券指数曾掀起一波涨潮。但美中贸易战关系恶化，包括新兴市场的全球债市皆受到冲击，近期新兴国家债券指数走跌、殖利率弹升。

根据《彭博》统计，美银美林新兴市场债殖利率已经从7月底的低点5.138%弹升到5.27%左右。

• 国际金融协会