（吉隆坡23日讯）艾芬黄氏资本研究主管兼首席经济学家陈秋隆认为， 2 0 2 0 年财政预算案将会是一个扩张性预算案（expansionary budget），政府将推出更多对企业和消费者有利的奖掖措施，以提振经济，应对美中贸易局势等外部环境的不利影响。
“个人认为，明年的赤字有可能上探3.2%至3.4%，而不是之前预测的3%，因政府提高发展开销支撑经济成长，将导致赤字增加。”
陈秋隆是在出席2019年下半年和2020年展望汇报会上，分享对经济前景的看法。其他出席者包括艾芬黄氏资本证券董事经理黄育荣和艾芬黄氏资本分析员周志城。
明年财赤上探3.2%
陈秋隆表示，虽然美中贸易紧张局势导致大马2020年的财政赤字无法实现3%的目标，但他预期主权评级机构仍会将大马维持在“稳定”评级。
他也冀望，即将在今年10月11日提呈的2020年财政预算案，政府可重新审视相关投资策略，提出更多对企业和消费者有利的措施，如降低公司税、给予税务奖掖津贴等吸引更多外资前来，以推动大马经济成长。
至于美中贸易局势发展，陈氏坦言没有看到任何迹象显示，两大强国会在短期内达致协议，彻底解决贸易问题，并预期美国总统特朗普会在今年第3季或末季对额外价值3000亿美元的中国输美货品加征关税。目前，美国共对价值2500亿美元的中国商品征收25%的关税。
他指出，届时，国际货币基金组织（IMF）料将2020年的全球经济成长预测，从目前的3.6%，下砍0.5个基点，至3.1%，非常接近金融风暴时期3%的水平。换言之，2020年全球经济衰退的机率高达30%，全球经济成长低于3%意味著全球经济衰退。
美中贸易局势已影响两大主要经济体，在美国开始征收关税后，全球制造业采购经理指数（PMI）和半导体供应量都显著下滑，使全球市场充斥不确定性，企业和消费支出也更加谨慎。
大马方面，他预估次季国内生产总值（GDP）为4.5%，全年和2020年的成长将保持在4.5%，主要是受到国内私人消费、良好的劳动力市场、最低薪金、税务回退等惠及人民的措施所支撑。此外，大马短期内也获益于贸易转移；惟主要下行风险来自出口需求。
令吉年杪4.1明年3.9
国内货币政策方面，陈秋隆相信，国行将维持利率在3%。若美联储如预期般下调利率25个基点至50基点，将有利于外资流入东盟市场，大马亦将会是受惠国之一。
基于外资流入，他相信，令吉兑美元汇率2019年杪会升值至4.10水平，并在2020年上探3.90令吉水平。
总而言之，马股上半年整体表现弱于全球股市，受外围不利因素冲击，其走势上行空间有限，今年杪目标为1679点水平。
艾芬推荐抗跌股
2020年的经济前景也充满挑战，因此，冀望政府推动更多基建项目，提振国内经济，确保国内需求良好，以缓解出口需求放缓的影响。
在目前的市况下， 艾芬黄氏资本推荐抗跌股，如房产投资信托，该公司追踪的6家产业信托在过去5年均跑赢大市，分析员的首选股为，KLCC产业信托（KLCC，5235SS，主板房产信托股）和雅饰房地产（AXREIT，5106，主板房产信托股）。
周志城补充，大马房产投资信托盈利抗跌、有稳定的收益率、是经济不确定性时的投资选择。
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