（吉隆坡13日讯）由于中美贸易战将继续冲击原棕油（CPO）平均价格，分析员认为，种植股今年首季料交出疲软的业绩表现。
据大马棕油局（MPOB）上周五（10日）公布的数据显示，4月棕油库存按年减少6.6%，至273万公吨，写下自去年10月以来新低纪录。
库存跌支撑价格
大众投行分析员指出，棕油库存下滑，主因是受中国和印度出口需求强劲及棕油产量下降的影响。
他认为，这项利好消息将有助支撑原棕油平均价格。棕油平均价格按年下跌18.6%至每公吨2008令吉，棕油价疲弱将拖累种植业领域今年首季的业绩表现。
同时，他说，从好的一面来看，种植业者的棕果串（FFB）产量均有成长， 其中云顶种植（GENP，2291，主板种植股）产量的涨幅最为显著， 按年上扬14.2%，接下来是陈顺风资源（TSH，9059，主板种植股），按年起12.6%。
另一边厢，安联星展投行分析员和MIDF研究分析员均指出，外部因素或持续让棕油平均价承压。
该分析员预计，棕油出口将获得改善，并使5月和6月的棕油库存继续减少。
随著大豆和棕油的价差每公吨130美元保持不变，加上接下来的佳节将推高棕油需求，安联星展投行分析员相信，5月棕油出口将达到170万公吨。
此外，他认为，尽管种植领域的基本面趋向良好，且棕油库存前景向好，但是中美贸易战或将继续冲击原棕油平均价格。
另外，分析员预计，随著原棕油平均价格料按季走高5%，加上出口和产量强劲，种植领域股项今年首季料交出不俗的业绩。
不过，分析员依然预期，今年首季的种植领域收益将维持疲软，但原棕油平均价格预计将在今年下半年开始走高。
另一方面，MIDF研究分析员指出，4月的棕油库存减少，有助缓和棕油供过于求的情况，但不足缓和中美贸易战局势所造成的下行压力。“由于对全球大豆供过于求的担忧加剧，大豆价格承压，接近10年以来新低水平，继而拖累原棕油平均价格。”
此外，分析员认为，随著欧盟的棕油需求逐渐减少，以及印尼棕油的价格调低，或将进一步导致原棕油平均价格承压。
展望未来，分析员认为，只有中美贸易战达成协议，为棕油出口需求提供支撑，棕油平均价才会逐步复苏。
MIDF研究分析员预计，今年的原棕油平均价格为每公吨2280令吉。
大众投行和MIDF研究均维持种植领域的“中和”评级。
大众投行预计， 木材产品的收益将继续强劲，因此首选种植领域股项是以木材业务为主的大安控股（TAANN，5012，主板种植股），目标价为2.83令吉。
安联星展的首选股项为FGV控股（FGV，5222，主板种植股）和陈顺风资源（TSH，9059，主板种植股），目标价分别是1.75令吉和1.40令吉。
