（吉隆坡8日讯）亚通（AXIATA，6888，主板电讯媒体股）遭尼泊尔政府追讨近22亿令吉的资本盈利税（CGT）的消息，让市场惊震，股价应声下滑，亚通今日在卖压中走低，为下跌股第8位，进一步拖低疲弱的股市。
尼泊尔英文媒体《喜马拉雅时报》（The Himalayan Times）报导，该国最高法院裁决，亚通和其间接持股80%的Ncell，必须偿还610亿尼泊尔卢比（约21亿7956万令吉）的资本盈利税。若加上逾期费用和罚款，两家公司必须支付660亿卢比。Ncell是尼泊尔最大的电讯公司之一。
市场原本以为亚通在2017年中支付了210亿尼泊尔卢比的税务后，问题已经解决，因此坏消息出街后，股价反应激烈。盘中一度大跌20仙或5.13%，至3.70令吉，之后稍微收窄跌幅，最终以3.73令吉挂收，跌17仙或4.36%，是全场第8大下跌股，全天成交量达1421万6000股。
尼泊尔大型纳税人办公室（LTPO）发言人表示，亚通和Ncell必须先缴交全部660亿卢比，之后再提交正式的退税申请，当局才会退还亚通早前支付的210亿卢比。
亚通的独资子公司——亚通投资（英国）有限公司是在2015年12月，以13亿6500万美元（约55亿5896万令吉）向瑞典TeliaSonera UTA控股和SEA Telecom Investments分别收购Reynolds控股75.45%和24.55%的股权。上述交易是在2016年4月完成。亚通也因此通过Reynolds控股，间接持有Ncell的80%股权。
根据尼泊尔法令，重大交易的资本盈利税为25%，当中买卖双方各承担15%和10%。尼泊尔高等法庭的裁决，结束了这项长期争论，即买方是否应该承担卖方未缴交的税务。
Reynolds控股是一家在圣基茨和尼维斯联邦注册的公司，由于尼泊尔所得税法令对海外交易没有明确的规定，导致这笔资本盈利税的征收存有灰色地带。虽然，亚通一再查证但LTPO并没有事先表明必须缴交的相关税务，直到TeliaSonera全面退出尼泊尔，税收局才展开追讨行动。
亚通针对有关消息，发新闻稿作出回应时表示，并未收到尼泊尔最高法庭的庭令，也不清楚庭令详情。
或需作投资拨备
一些分析员认为，这笔“欠税”将拖累亚通的资产负债表和盈利。大华继显分析员相信，亚通可能需要为Ncell的投资作出拨备，若偿还欠税也将导致资产负债表情况恶化。
亚通净负债将提高
肯纳格研究分析员指出，若亚通遵循尼泊尔最高法庭的判决而缴交660亿卢比的税务，将使该公司2019财政年（12月31日结账）的预估总负债/EBITDA和净负债/EBITDA分别从2.1倍和1.5倍，提高至2.4倍和1.7倍。
大众投行分析员也称，若亚通在2019财政年缴交这笔税务，可能导致其盈利大跌。他认为，亚通进军高速发展的新兴市场，可带动其核心盈利成长，但在尼泊尔被追税的事件显示，该公司在这些市场也面对更高的合规和投资风险。分析员维持亚通的盈利预测。
另一方面，肯纳格研究分析员表示，他早前作出的净利预测过于乐观，因为亚通可能需要在末季为一些设备作出非核心拨备。“这笔拨备是由于某些市场的现代化和技术变革，导致一些传统设备必须被淘汰。”
他维持亚通2018和2019财政年盈利预测。由于亚通估值诱人、预测天地通（Celcom）和XL的盈利都将好转，他重申该股“跑赢大市”的评级。在调低Ncell的盈利贡献预测后，他将亚通的目标价从4.60令吉，下调至4.50令吉。“我们建议投资者在3.70令吉的价位趁低买入。”
大华继显将评级从“买进”下调为“守住”，但维持4.10令吉的目标价；大众投行则维持“中和”的评级和3.85令吉的目标价。
.jpeg/9fb7f9537aac4040a455e157db321c2f.jpeg)
