（吉隆坡26日讯）资本市场活动疲软和大马政府公债殖利率走高，导致国内银行业者的非利息收入成长将面对更严峻的挑战，分析员因此下调非利息收入的成长预测。惟，鉴于银行业的营业额和营运成本将继续改善，所以分析员仍维持该领域“加码”投资评级。
受国家债务高企的担忧影响，银行股周一大跌，今日继续走低。其中，兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）跌势最显著，闭市收在5.36令吉，下跌17仙或3.07%，是今日第8大下跌股。
安联银行（ABMB，2488，主板金融股）也跌10仙或2.40%，至4.06令吉。
马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）盘中跌破9令吉，最低触及8.93令吉，跌15仙或1.65%，最终收复跌势，以9令吉挂收，跌8仙或0.88%。
惟大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）一枝独秀，扭转周一跌势，大幅反弹18仙或0.79%，收在22.90令吉，是上升榜第5名。
大马投行分析员表示，本地银行业的实际非利息收入成长比预期面对更大的挑战，主要是因为资本市场的活动减少和大马政府公债（MGS）殖利率随著美国和亚洲市场的公债利率而走高。
同时， 股票市场的首次公开售股（IPOs）计划和集资活动也疲弱。
该分析员预测，较高的公债殖利率将影响银行业者的投资和交易收入，一些股票的价格下跌也将导致交易利润走跌。
下半年贷款成长料走高
他补充，在调低银行领域今年非利息收入（Non-II）成长预测后，该领域今年的核心盈利料将按年成长7.6%（原先预测为9.2%），该成长率主要来自营业额增加和营运开销改善。
另外，该分析员相信，本地银行今年的贷款成长率料为5%，主要受到5.5%的经济成长率预期支撑。他解释，通常银行业的贷款成长率与国内生产总值（GDP）成长率之间是1倍的相关系数。
“银行业今年首季的贷款成长疲弱，但今年下半年的贷款成长料将随著消费贷款和商业贷款增加而走高，主要是因为消费税归零和没有大型企业贷款到期。”
他续说，制造、批发、零售领域的贷款成长，预计将在消费改善中受惠，因此上述领域的贷款成长料比建筑和建筑相关领域的成长更高。
另一方面，该分析员认为，鉴于国行在今年首季升息25个基点，所以该领域下半年的净利息赚幅（NIM）将因为定存利率调整而收窄。
此外，部份银行也必须赶在2019年前达到净稳定资金比率（NSFR）100%的门槛，因此出现较剧烈的存款争夺战。
而马银行和联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）旗下的印尼马银行（Maybank Indonesia ） 和联昌国际印尼（ CIMB Niaga）的资产收入贡献料将减少。
有鉴于此，分析员认为，银行领域今年的NIM将从原先的上升3个基点，放缓至增加2个基点。
他也预测， 今年通货膨胀率料处在2%至2.5%，而下半年的隔夜政策利率（OPR）则会维持在3.25%的水平。
“从6月1日起开跑的0 % 消费税（ GST） 至9 月1 日才上路的销售税（SST），提供了3个月的税务假期，所以较低的物价和稳定的RON95汽油价格将确保通胀保持在低位。”
减值拨备降 银行股“加码”
“大马投行分析员说，成本对收入比例（CIR）在下半年将会走跌，归功于大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）完成了相互离职方案（MSS）所节省的成本，以及安联银行（ABMB，2488，主板金融股）也总结了MSS方案、分行整合以及降低成本来转型投资。”
同时，在脱售联昌证券国际（CSI）50%股权后，联昌国际的营运开销将继续改善。”
该分析员也预测，银行领域的成本对收入比例将从去年的48.6%，分别降低至今明两年的47.6%和47%。
分析员说，随著国外贷款的资产素质改善，银行业的总减值贷款（GIL）料将减少，尤其是新加坡的油气领域贷款。
本地贷款的资产素质预料将保持稳定，而今明两年的减值拨备预测则分别介于信贷成本28个基点和27个基点。
至于银行领域所面对的主要风险则包括，采用MFRS9会计准则后高于预期的拨备、资产素质恶化、资金成本上扬挤压净利息赚幅。
鉴于马银行股价在近期走跌，大马投行将马银行的投资评级从“守住”上调至“买入”，目标价为10.70令吉。
该投行建议“买入”的其他银行股，包括兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）、大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）、安联银行、伊斯兰银行（BIMB，5258，主板金融股）和联昌国际。
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