料面对2亿减值损失　森那美种植全年财测下砍

（吉隆坡1日讯）森那美种植（SIMEPLT，5285，种植股）预计末季业绩将会有一笔高达2亿零600万令吉的一次性减值损失，因此分析员下修该公司2018财政年（6月30日结账）的全年盈利预测。

森那美种植今日下跌19仙或3.43%，至5.35令吉，是全场第7大下跌股。

森那美种植昨日公布2018财政年第3季（截至3月31日止）业绩，净利按年下挫39%，至2亿4900万令吉。而首9个月净利按年则起93%，至16亿9700万令吉。虽然如此，分析员认为该公司首9个月的核心净利低于预期。

马银行投行分析员表示，受到棕油平均价格和产量的拖累，导致森那美种植首9个月业绩低于其预期。

另外，他也指出，管理层预计末季将为Verdezyne的初创公司投资作减值，金额高达2亿6000万令吉。因此，该分析员将森那美种植全年核心净利下调4%。

达证券分析员说，该公司首9个月的净利大增，主要归功于1、脱售地皮取得的7亿9400万令吉收益；2、来自森那美基金（Yayasan Sime Darby）的9500万令吉回拨，抵消了对印尼树胶开发业务做出的6800万令吉减值拨备；3、对美国投资做出的2200万令吉减记。

“如果我们将这3项剔除，该公司的息税前盈利将按年下跌23.7%，至10亿6200万令吉。”

产量料复苏

大众投行分析员则认为，虽然水灾因素影响公司第3季产量，同时棕油价格也开始走软，不过他仍看好公司的产量能够在末季复苏。

同时，管理层也表示如果最低薪金调涨至1500令吉，该公司的劳工成本将增加2亿令吉。

肯纳格研究分析员指出，管理层预计大马棕油业务下半年的产量将复苏，不过印尼和巴布亚新内几内亚的产量预计将持续低靡。

因为天气因素可能导致森那美种植的成本走高，该分析员也调低该公司今明2年的盈利预测。

在投资建议方面，达证券给予该股“买进”评级以及6.27令吉的目标价。

大众投行和MIDF研究给予该股“中和”评级，目标价分别是5.68令吉和5.55令吉。

马银行投行给予该股“守住”评级，目标价是5.40令吉。

肯纳格研究给予该股“与大市同步”评级，目标价是5.60令吉。

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