(吉隆坡20日讯)由于看好森德公司(SCIENTX,4731,主板工业股)新的拉伸聚丙薄膜(BOPP)消费包装厂产能使用率将逐提高,并且预计在2018财政年转亏为盈,分析员将该公司的目标价上修至8.50令吉。
森德公司股价今日微幅走高0.84%或7仙,收在8.40令吉,与分析员给予的目标价相差不远。分析员也维持该股的“守住”评级。
虽然森德公司在2017财政年(7月31日结账)盈利创历史新高,然而制造业务的净利赚幅却微跌1.9个基点,主要是新的消费包装生产线录得营运亏损,以及为了抢占市场份额而压价所致。
无论如何,大华继显分析员认为,该生产线的平均销售价(ASP)以及使用率将会步入正轨,加上今年的房产销售料会更高,因此预计今年的盈利可期。
该公司2017财政年净利按年增长6.23%,至2亿5587万令吉;营收则按年成长9.19%,至24亿零315万令吉。
分析员原先预测该公司的拉伸聚丙薄膜厂房的使用率,将在2017财政年杪达到60%以上,并且能够转亏为盈,熟料该厂房去年杪的使用率未能达到50%,加上压低价格抢市场,使得转亏为盈之路略有阻滞。
不过,分析员表示,随著该工厂首季的产能使用率已经超过50%,预计2018财政年将能取得盈利。
该公司制造业务2017财政年的毛利赚幅按年下跌2.8个基点,至11.8%,主要是公司为了进入新市场而做出的杀价策略。随著该厂房将在2018财政年捎来贡献,分析员认为2018财政年的毛利赚幅将会进步1.2个基点。
第2条生产线在去年12月投产后,整体产能达到每年6万公吨。其中的1/3将供应给森德公司的股东--日本二村化工(Futamura Chemical);另外1/3则供应给本地市场;剩馀的1/3则是出口至其他东南亚国家。
“我们预计森德公司将会在未来6至12个月内,推出其首阶段的发展计划,主要是50万令吉以下的可负担房屋。”
此外,森德公司位于美国亚利桑那州(Arizona)的新拉伸膜厂房在去年尾开始投产,产能为每年3万公吨。
该厂房预计将在2019财政年开始带来贡献。值得一提的是,该厂房仍有空间用作扩充,最高可达每年8万公吨。
基于目前的汇率对森德公司不利,因此分析员将该公司2018和2019财政年的财测,分别下修1%和5%。
不过,整体而言,分析员依然预测该公司今年的净利将按年增长18.9%,至3亿零670万令吉。