(吉隆坡3日讯)随著更多大型基建合约即将在今年颁发,建筑领域前景受到分析员一致看好,纷纷给予“加码”评级。
丰隆投行分析员预计,今年的本地合约颁发总值将在250至300亿令吉之间,其中包括总值550亿令吉的东海岸铁路(ECRL)(其中30%或相等于165亿令吉的合约将会颁发给本地业者)和泛婆罗大道总值126亿令吉的合约。
“除此之外,总值400亿令吉的第3捷运(MRT3)工程以及600亿令吉的隆新高铁(HSR)预计在今年招标,并在明年开始颁发合约。”
分析员称,多项大型工程如ECRL、MRT3以及HSR的合约将在未来1至2年陆续颁发,因此本地建筑未来1至2年依然能够靠著这些合约吃糊。因此,他也维持建筑领域“加码”评级。
大华继显分析员也说,ECRL首阶段的合约预计将首季颁发给本地业者,惟本地业者可获得的实际合约总值仍无从得知。另外,他预计来临大选即将在3至4月举行,而泛婆罗大道的工程料将在此前被释出。
他认为,当中包括家盟吉(GBGAQRS,5226,主板建筑股)、金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)、怡保工程(IJM,3336,主板建筑股)、双威建筑集团(SUNCON,5263,主板建筑股)和亿钢控股(ECONBHD,5253,主板建筑股)有望获得ECRL的合约。
“家盟吉是彭亨州议会新大楼的承包商,而怡保工程是关丹港口的特许经营者,两家公司在当地具有一定的优势。”
值得一提的是,首相拿督斯里纳吉在宣布2018年的财政预算案时,曾重申将会继续加强本地的公共交通系统,尤其把专注点放在铁路系统上。因此,这些大型工程预计将支撑本地建筑业者未来3至4年的盈利表现。
此外,虽然许多大型基建工程预计将在未来12个月内释出,惟目前的建筑领域的估值仅是处于10年平均水平。回顾2011年,当230亿令吉的第1捷运工程(MRT1)将被颁发时,当时领域估值比历史平均高一个标准差(+1SD)。加上,现阶段本地建筑业者的手上订单已十分充裕,可以保证未来3至4年的盈利表现。
去年合约总值跌48%
回顾去年末季,本地上市的建筑公司总计获得109亿令吉的合约,其中以第3轻快铁(LRT3)总值55亿令吉的合约贡献最大。另外,末季的合约颁发数量达到49项,相比2016年末季的27项,急升近1倍。
全年而言,本地公司获颁的建筑合约总值为293亿令吉,按年下跌48%。虽然如此,去年已经是过去9年来,全年合约获颁总值第2高的1年,仅次于2016年。2016年主要是受到第2捷运工程(MRT2)、泛婆罗大道以及其他大型大道的合约所带动。
另外,本地建筑业者去年末季获颁的海外合约,也达到15亿令吉,亦比2016年末季的5200万高出不少。全年的海外获颁合约按年剧增87%,为27亿令吉,其中尤以怡保工程所获得的总值13亿令吉印度铁路工程贡献最大。
大华继显分析员维持该领域“加码”评级,并看好有竞争力获得新合约,及过去获利记录良好的公司。当中包括家盟吉、金务大和怡保工程。
丰隆投行分析员最为看好2只股项,分别是金务大和乔治肯特(GKENT,3204,主板贸服股)。金务大凭著过往建设民用铁路的记录获得青睐,而乔治肯特则是本地唯一精通铁路相关系统的业者。