(吉隆坡1日讯)丹斯里林刚河为旗下公司提出全新的重组计划,即通过怡克伟士(EKOVEST,8877,主板建筑股)献购依海城(IWCITY,1589,主板产业股),市场人士对此感到惊讶,并认为短期内将对怡克伟士带来负面冲击。
上述2家公司暂停交易2天后,周二(10月31日)做出宣布,怡克伟士建议,以每股1.50令吉现金或1股公司新股,向除依海控股(IWH)之外的依海城股东,收购剩馀62%股权。
2家公司今日复牌,双双大热走跌,其中,怡克伟士下挫21仙或18.10%,以95仙挂收,成交量为3亿6650万股,是全场交投最热股项和第5大下跌股,而依海城则滑落11仙或7.86%,以1.29令吉挂收,成交量为3233万股,是第12大下跌股。
不仅于此,怡克伟士的公司凭单和认购凭单也纷纷跟随母股大跌,其中跌幅最惊人的凭单是怡克伟士-CE,重挫16.5仙或71.74%,以6.5仙挂收,而怡克伟士-WB则下滑8仙或11.35%,以62.5仙挂收。
大华继显分析员指出,尽管怡克伟士的建议仍需通过董事局决议和股东的同意,但短期内将对股东情绪造成负面影响。
“假设依海城股东决定接受全部现金的收购方式,怡克伟士必须为此拨出7亿6400万令吉的巨额资金,负债率将由0.8倍,一口气提升到1.1倍,同时,以5%的年利率计算,该公司每年需负担的金融成本也将增至3800万令吉。”
他补充道,虽然怡克伟士的出价相当于以65%折扣,收购依海城手上位于柔佛的1052英亩土地,但相关资产短期内无法套现,机构投资者并不会喜欢这一收购案。
收购案被拒机率高
此外,该分析员称,怡克伟士或可通过发股方式集资,但这将稀释该公司的每股盈利。
“考虑到依海城主要靠脱售土地来获利,业务性质偏向长期,该公司为怡克伟士贡献的盈利预计将起伏不定。”
同时,他指出,若50%依海城股东决定接受以股换股的献购方式,怡克伟士的2018财政年(6月30日结账)本益比预计会从目前的16.7倍,提高至18.5倍。
无论如何,分析员表示,排除最大股东林刚河,怡克伟士必须获得最少50.1%的其他股东支持,才可通过上述收购案,而且机构投资者掌控了该公司约20%股权,收购案被拒绝的机率相当高。
大华继显将怡克伟士的投资评级下调到“卖出”,不过,该投行表示,若收购案被股东拒绝,或管理层决定放弃,将重新调整该股的评级。同时,也将目标价从1.45令吉,下修至1.04令吉。