新合约虽落后预期　马资源股价仍乐观

（吉隆坡16日讯）虽然马资源（MRCB，1651，主板产业股）昨天一次过拿下2项合约，总值4亿零900万令吉，但分析员认为，该公司今年获得的新合约总值落后预期，而上述合约的盈利贡献预计也不会太显著。

不过，分析员整体上仍乐观看待该公司未来的股价表现，而该公司股价今日受到此消息的振奋，大热走高5仙或4.27%，挂1.22令吉，成交量为1090万股。

上述2项合约分别为白沙罗—莎阿南大道（DASH）CB2项目和国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）吉隆坡总部的伊斯兰大厅和员工宿舍项目。

马资源此次是从Turnpike Synergy有限公司手里拿下价值3亿6900万令吉的白沙罗—莎阿南大道CB2项目，合约期限为26个月。该工程将在本月杪开工。来自国家能源的合约价值4000万令吉，为期15个月。

这是马资源今年以来首次拿下合约，年初至今，该公司获得的合约总值，也少于肯纳格投行分析员预期的10亿令吉新合约目标。分析员估计，若以税前盈利赚幅7%来计算，料这2项合约将为马资源带来约990万令吉的净利。

肯纳格分析员将该公司评级从“与大市同步”上调至“跑赢大市”。

不过，由于自宣布发出附加股以来，马资源股价大大缩水，因此，分析员维持其1.32令吉的目标价。分析员相信，该公司接下来的业绩将在意料之中，不会有太好或太坏的表现。

大马银行投行分析员则维持该公司“买入”的评级以及1.89令吉目标价。

分析员表示，“我们看好这2项新合约将能支撑马资源未来2年半的建筑业务活动。不过，我们维持该公司今年的盈利预测，因为这2项合约对于马资源的整体盈利来说贡献不大。”

面临4风险

目前，该公司手持的外部订单总值约74亿令吉，而未入账销售则为15亿令吉，料可支撑该公司未来4年的盈利。2017财政年，马资源管理层设下12亿令吉的销售目标。

肯纳格分析员认为，马资源面临的4大风险包括：（一）比预期差的房地产销售；（二）高于预期的行政开销；（三）紧缩性的房地产政策；和（四）更艰难的借贷环境。

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