评级下调股价应声挫　丰隆银行前景仍看好

（吉隆坡18日讯）年初至今，丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）的股价已大涨17%，马银行投行分析员认为，该银行的估值已达至合理水平，因此把该股的评级从“买进”，下调至“守住”，惟把目标价从15.60令吉，微幅上调至15.90令吉。

随著分析员调降丰隆银行的投资评级，该股周二应声大跌，全天下跌10仙或0.63%，报15.80令吉，成交量达128万4700股，并且是第6大下跌股。该股盘中交易一度挫14仙或0.88%，至15.76令吉。

丰隆银行的母公司──丰隆金融集团（HLFG，1082，主板金融股）则不受子公司的跌势影响，全天变动不大，微跌2仙或0.12%，报16.98令吉，成交量为17万8100股。

马银行投行分析员指出，丰隆银行的估值已达至合理水平，上涨空间有限。虽然分析员仍看好该银行的基本面，包括近乎完美的资产素质、资本充足，及持有20%的中国成都银行的业绩表现料将好转，但分析员仍把该股投资评级调低一档。

目标价上调

无论如何，分析员把丰隆银行的目标价调涨30仙或1.9%，至15.90令吉，接近该股目前的股价水平。

分析员调涨丰隆银行目标价的理由是，看好该银行盈利前景。这是因为，丰隆银行目前正在专攻赚幅较高的中小型企业（SME）市场，包括推出更完善的交易服务系统，以及聘请更多SME的客户关系经理。

目前，丰隆银行的SME贷款占总贷款的16.3%，与大部份同行的水平一致，只逊色于安联金融集团（AFG，2488，主板金融股）的24.9%和大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）的24.4%。

因此，分析员分别把丰隆银行2018和2019财政年（6月30日结账）的净利息赚幅（NIM）预期，从2.03%与2.04%，上调至2.07%及2.06%。此外，成都银行的业绩也料将好转。

目前，成都银行正在专注于收回客户的呆账，并收紧发给当地SME的贷款，其资产素质并没有进一步恶化。分析员相信，成都银行最糟糕的时候已经过去，未来料将逐步复苏。

净利息赚幅走高和成都银行2大因素，促使分析员把丰隆银行2018和2019财政年的净利预期，分别上调2.5%及3.1%，至23亿5200万令吉和24亿6400万令吉，相等于每股1.13令吉与1.18令吉。

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