（吉隆坡20日讯）明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）今早发文告宣布，私下配售3亿股新股的询价圈购（BookBuilding）已经完成，新股的发售价为每股5.52令吉，这表示该公司透过是次配售的集资额为16亿5600万令吉。
然而，昨天暂停交易一天，并在今天复牌的明讯，遭受沉重卖压，股价在开市短短30分钟内一度暴跌35仙或5.95%，至5.53令吉，并在9点34分暂停交易之前报5.64令吉，挫跌24仙或4.08%。
配合宣布询价圈购的进展，明讯股票从早盘9点34分开始，暂停交易一个小时，并于10点34分恢复交易。
恢复交易后，明讯的卖压并没有消减，股价大部份时间在5.63令吉至5.62令吉区间交易，最后以5.62令吉挂收，全天下滑26仙或4.42%，是全场第4大下跌股。
该公司股价自6月9日开始走下坡，直至今日的短短5个交易日内，跌幅就达57仙或9.21%。
相比明讯截至6月16日过去5天加权平均股价（VWAP）6.0819令吉，以及周二（20日）闭市价5.62令吉，该公司新股发售价每股5.52令吉，分别折价9.24%和1.95%。
明讯周一（20日）暂停交易，宣布8年来首次的发股集资活动，私下配售3亿股新股，相等于总股本的4%，以降低负债水平和改善公司的财务状况。
据文告，在私下配售活动完成后，明讯缴足资本将从75亿1031万股，扩大至78亿1031万股，每股净资产也会提升至82仙，原为63仙。而净负债率也会从1.8倍，大幅降至1.1倍。
同时，按照每年债务平均利息4.70%计算，偿债预计可为明讯每年省下5900万令吉的成本，进而提振该公司税后盈利。
集资未雨绸缪
分析员普遍正面看待明讯私下配股活动，并相信，这是明讯为应对接下来庞大的资本支出，尤其是频谱费用，所采取的未雨绸缪计划。然而，这预计会稀释每股盈利。
马银行投行分析员指出，2600兆赫和2100兆赫频谱，分别需在2017年及2018年更新，而700兆赫频谱效率提升（refarming），即把免费模拟广播电视频谱转移至数码电视，则于2018年进行。
“随著明讯接下来需要支付大笔频谱费用，加上债务已经触及管理层设下的顶限，该公司的债务和股息问题引起市场关注。所以，这次集资活动将为明讯提供喘息空间，以及某程度上的财务灵活性。”
达证券分析员也正面看待明讯发股集资的计划，因有助于改善该公司的财务状况，进而有能力应对接下来的需求，如频谱分配费用、资本支出和扩展计划。
大众投行分析员也指出，随著明讯拥有高端品牌地位，以及较同业来得优越的网络基础设施，这是该公司集资的好时机。
此外，他认为，一旦900兆赫或1800兆赫频谱分配完成，其他业者预计也将改善它们的产品和服务素质，料会冲击明讯现有的优势。
整体而言，分析员纷纷下修明讯未来几个财政年的每股盈利预测，当中，马银行投行把2017和2018财政年的盈利预测，各调低1%和3%；JF艾毕斯分析员也预期，这会使明讯2017和2018财政年每股盈利预测各减少1.5%。
同时，达证券分析员把2017至2019财政年每股盈利预测，各减少1.3%至2.8%。
在7名追踪明讯的分析员中，有5名给予“守住”或“中和”评级，另2名则维持“卖出”评级。
此外，马银行投行和MIDF投行因调整盈利预测，而分别将明讯的目标价从6令吉和6.65令吉，下修至5.95令吉和6.12令吉。
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