竞争减税率降　数码网络业绩料呈稳

（吉隆坡18日讯）基于市场竞争有所舒缓，以及有效税率料降低，艾芬黄氏投行分析员认为，数码网络（DIGI，6947，主板基建股）2017财政年首季（截至3月31日止）业绩料表现平稳，按年和按季比较，盈利都将取得微幅成长。

分析员维持数码网络的“守住”评级，目标价为5.01令吉。该股周二上涨4仙或0.78%，报5.14令吉，成交量达497万7000股；数码网络暂定于28日公布首季业绩。

分析员指出，相比去年同期，市场竞争已有所舒缓，该公司预料不会重演营运盈利赚幅跌至42.6%的局面，而是保持在分析员预测的今年全年45%水平。

此外，去年末季，该公司的有效税率走高，达31%，影响了当季盈利，分析员也认为这情况不会再发生。

另一方面，数码网络管理层也设下目标，每年要把成本降低1%至3%。因此，分析员预测，虽然该公司的首季盈利不会有太大惊喜，但至少可交出按年和按季微幅增长的平稳表现。

无论如何，分析员提醒，数码网络还是有可能被资产折旧拉低盈利。

该公司积极扩大长程演进技术（LTE，俗称4G）和4G+网络，有可能将导致资产折旧数额增长大于市场预期。

根据管理层的说法，数码网络今年将专注于4大首要目标，即捍卫其核心营收来源──预付用户业务、成为成本效率最佳的电讯业者、为核心业务打造数码平台，以及通过其名为“Digi-X”的新数码业务研发部门，打造新的营收来源。

分析员相信，以目前相对稳定的竞争环境而言，该公司料可扭转过去2年净利萎缩的趋势，但长期而言，削价竞争的威胁仍然随时可能重新冒现。因此，对于数码网络是否能扭转过去2年营收萎缩的预付用户业务，分析员仍谨慎看待，因为预付用户市场继续面对激烈的削价竞争。

数码网络是预付用户市场的领头羊，预付用户业务贡献65%的营收。分析员补充，数码网络近期推出每月收费80令吉的无限数据使用量后付配套，似乎就是为了应对随时再次全面开打的割喉式削价战。

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