（吉隆坡31日讯）兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）低于市场平均水平的油气领域贷款损失覆盖率（LLC），使到分析员对该银行现财政年前景与信用成本预测产生分歧。
与兴业银行首席财务员赛阿末会面后，大马投行分析员表示，兴业银行关闭旗下一系列Easy门店，还有整合投行分行的做法，可有效节省成本，同时，该银行无需再为钢铁领域贷款进行更多拨备，而Swiber公司债券方面的大幅减值现象，也将不复存在，因此，信用成本有望从去年的0.39%，降至今年的0.30%。
“除去Swiber债券减值2亿5300万令吉，兴业银行去年的0.39%信用成本，主要来自油气领域与钢铁领域贷款拨备。尽管油气领域贷款仍对兴业银行造成压力，但该银行已为90%的减值钢铁领域贷款进行拨备，预计今年不会出现更多的钢铁领域拨备。”
在其他业务贷款方面，该分析员引述兴业银行管理层称，房产贷款方面并无恶化现象，而消费者领域的个人贷款与信用卡则带来少许压力，相关重组（Restructured & Rescheduled，R&R）贷款占该银行R&R贷款总数的2%。
“与此同时，进行重组的油气领域贷款则占了兴业银行R&R贷款总数的15%。”
然而，针对兴业银行今年的信用成本，大华继显并不如大马投行分析员乐观，称其目前低至30%的油气贷款LLC，为大马业界内最低水平，对油气风险的暴露面由3.2%，增至3.6%，该银行今年的信用成本可能会比管理层预期的30个基点高，至45个基点。
“传统上，银行会将陷困领域的贷款LLC，提升至较为舒适的60%至70%水平，正如兴业银行上财政年末季（截至12月31日）对钢铁领域贷款所做的那样。”
岸外贷款风险大
此外，该分析员透露，兴业银行管理层认为，其大马油气贷款组合的抵押与现金流处于正常状况，尽管国内油气贷款的LLC低于30%，亦不足为虑。
不过，他察觉到，兴业银行国内油气贷款中的84%或47亿令吉，来自纳闽岸外分行，具有潜在风险。
“这些源自纳闽岸外分行的油气贷款可能属于国际油气公司，而相关业者并无国油公司（Petronas）的服务合约作为后盾，违约风险较大。”
分析员补充道，兴业银行将47%，或总值27亿令吉的油气贷款列入观察名单内，而已进行减值处理的相关贷款只有4亿4800万令吉。
“假设兴业银行欲将油气贷款LLC提升至50%的水平，同时把所有列入观察名单的油气贷款均进行减值处理，该银行需要一笔价值2亿8000万令吉的额外拨备，届时其信用成本将会比原先预测的0.30%，还要高出17个基点。”
有鉴于此，大华继显将兴业银行的投资评级降至“卖出”，目标价从4.70令吉，下修至4.50令吉。
不过，大马投行持有不同看法，依然看好兴业银行前景，所以维持该股“买入”评级，目标价维持于6令吉。
大马投行分析员指出，兴业银行计划逐渐降低企业贷款，并提高中小型企业（SME）贷款的比重，因SME贷款的赚幅较高。
SME贷款赚幅高
“去年，兴业银行的企业贷款和SME贷款在组合中的比重分别为29%与13%，而该银行的目标是在2020年，把企业贷款比重降至接近20%，并将SME贷款比重提升到20%。”
在净利息赚幅（NIM）方面，他透露，兴业银行放眼今年NIM维持逾2%，因贷款和存款方面带来的压力，将继续挤压赚幅。
“各家银行对争取存款的竞争将会持续下去，而通胀率高升的环境，更是令存款的增长更加困难。”
今天闭市时，兴业银行跌10仙或1.90%，报5.17令吉，全天成交量为391万7400股。
