(吉隆坡17日讯)分析员对于顶级手套(TOPGLOV,7113,主板工业股)昨日交出疲软的2017财政年次季(截至2月28日止)业绩意见相左,有者喊买有者喊卖,而该股今日窄幅波动,以5.20令吉平盘挂收。
该公司次季净利按年下跌20.6%,至8305万令吉,相比前期的1亿零461万令吉,不过,营业额则按年成长22.73%,至8亿5154万令吉。
肯纳格研究分析员指,若按季比较,可以看出该公司的净利和赚幅均有进步,且是连续3个季度有成长,而该公司的税前赚幅也从前季的11%,进步至12%。
丰隆投行分析员却说,顶级手套该季的产品平均售价按季上涨3%,同时原材料如天然胶胶乳和丁也分别按季升涨12.5%和15%。
“我们预计,原材料价格上涨将会冲击该公司第3季的业绩,惟管理层表示,原材料价格已逐渐下调,并预计该趋势将会维持至下半年。”
至于营业额方面,MIDF研究分析员表示,该公司的产品销量按年增长9%,推高公司该季的营业额,惟按季比较,顶级手套的产品销量却缩减1%。
对此,分析员认为,最大的可能是因为该季的工作天数较短。
“管理层在去年10月和12月调高产品的平均售价,加上去年令吉贬值,也对该公司的营业额作出了贡献。”
共有3家投行给予该股“买进”投资评级,分别是马银行投行、肯纳格研究和艾芬黄氏投行。它们主要是看好该公司的产品平均价格调高后,所能带来的后续贡献,以及公司的扩充计划。
扩产能遇阻滞
他们也表示,原材料价格料回调,将缓解顶级手套的成本压力,也是他们唱好该公司的主要因素。
另一边厢,达证券分析员却喊卖,因为认为原材料价格是该公司最大的隐忧。
而且,该公司的产能扩充计划,以及全球市占率在2020年提高至30%的愿景,皆遇到一些阻滞,加上目前的本益比高于过去5年平均本益比15.9倍,致使达证券分析员重申对该股“卖出”评级。
他说,“管理层暗示将会积极进行扩充计划,惟我们发现基于天然气供应的问题,导致第30和第31厂房的竣工时间面临延误,但管理层已经表示一切进展顺利,并透露新的第32厂房已开始施工。”
分析员续称,管理层要通过收购其他公司来抢滩市场份额,惟却苦无适合的收购机会。
但分析员相信管理层会积极寻找并购机会,且不会只局限于手套公司,而是原材料公司。
虽然只有一家投行给予该股“卖出”投资评级,但有多达4家投行给予的目标价低于今日的闭市价,他们分别是达证券、MIDF研究、JF艾毕证券和大众投行。
大众投行分析员给予的4.62令吉目标价格,在众分析员中最低。
大众投行主要是对该公司的成本压力抱持谨慎态度,加上天然胶乳价格近期涨势惊人,令分析员对公司的短期前景只能雾里看花,故此维持4.62令吉的目标价。