今年摆脱油气包袱 合顺前景充满期待

（吉隆坡1日讯）末季业绩继续受油气业务拖累的合顺（UMW，4588，主板消费股），今年的表现预期会更好，因为市场人士相信，该公司可在今年中，摆脱迟迟未能走出谷底的油气业务。

该公司股价在业绩出炉之后，周二股价大跌，但周三就已经稳住阵脚，显示市场对其前景仍充满期待。

该公司于周一公布业绩，周二出席该公司业绩汇报会的分析员，普遍相信合顺今年的业绩将会更好。

股价止跌回升

部份分析员认为，短期内其营运环境仍充满挑战，同时也预期合顺最快将在今年上半年完成脱售合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）的计划，届时，其盈利有望大幅改善，因此，也纷纷调高目标价。

合顺今日止跌回升，涨6仙或1.08%，至5.60令吉，全天共有68万9200股易手。

合顺2016财政年末季（截去年12月31日止）亏损扩大至15亿6620万令吉；营业额则减少26.79%，至30亿6231万令吉。该公司全年的蒙受16亿9058万令吉亏损；营业额也按年下跌24%，至109亿6507万令吉。

肯纳格研究分析员指出，除去拨备成本后，2016财政年核心亏损为3亿6220万令吉，仍落后预测。油气业务的钻机使用率低、市场竞争激烈，固定成本则持续增高，导致公司的亏损扩大。

该分析员指出，基于国际油价走势低迷和动荡，因此短期内不看好油气领域的前景。

而艾芬黄氏资本分析员也指出，合顺旗下全部业务均退步，以致2016财政年全年营业额下滑24%，至109亿令吉。

汽车业务方面，受到消费情绪疲软、竞争激烈和令吉贬值影响，2017年的汽车市场仍充满挑战。

而肯纳格研究分析员也表示，令吉兑美元疲软走势和较少的新车款推出，将导致其汽车业务赚幅持续受压。

无论如何，市场期待，该公司出售油气务后，盈利将会改善。

考量到汽车销量减少和油气业务亏损将拖累其上半年的表现，肯纳格研究分析员将2017财政年的盈利预测调低11.3%，至4亿5580万令吉。2018财政年的盈利预测为5亿1860万令吉。

分析员看法不一

JF艾毕斯证券分析员则认为，营运环境仍具挑战，因此将2017财政年的盈利预测调低14%，至2亿零261万令吉。

不过，达证券分析员表示，未来油气业务不再拖累其业务表现，在减少油气资产拨备成本下，因此将2017财政年和2018财政年的盈利预测分别调高42.4%和48.1%，至2亿零640万令吉和3亿2660万令吉。2019财政年的盈利预测为4亿5030万令吉。

达证券分析员维持该股“卖出”的投资评级，但将目标价上调至5.12令吉；JF艾毕斯证券分析员则维持该股“守住”投资评级，目标价调高至5.20令吉。

艾芬黄氏资本分析员将该股的评级上调至“守住”，及调高目标价至5.05令吉。不过，肯纳格研究分析员则将该股的评级下调至“落后大市”和调低目标价至4.68令吉。

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