(吉隆坡4日讯)尽管原油价格在2016年触底反弹,上升势头有望延伸至2017年,不过,在国际众多不确定因素干扰下,大马投行认为,今年油价上涨空间或受限,因此维持全年原油平均价每桶45美元至50美元的预测,并维持油气领域“中和”评级。
大马投行分析员称,种种不确定因素如美国页岩油产量或恢复、特朗普正式上台带来的潜在政策转变、移民危机和欧盟各国在英国脱欧后开始同床异梦等问题,将使原油供需失衡的现象持续下去。
无论如何,分析员相信,在油价重新上涨的带动下,原油单日交易价有望在2017年内达到每桶60美元至65美元的水平,进而激励油气业的探勘与生产活动(E&P)。
“但是,油气领域的探勘与生产活动目前仍面对不少挑战,包括技术发展、地缘政治摩擦、全球经济前景不明和过量投机活动等。”
他根据英国金融集团巴克莱(Barclays)的报告补充道,在前两年油价直线滑落后,油气上游业的探勘与生产活动已经大量减少,该领域在2016年与2015年进行的相关活动,分别按年下降22%与25%。
“各界都满怀期望,油价回弹可令油气业探勘与生产活动重新活跃。”
分析员称,全球油气业的资本开销应可在今年内触底反弹,在岸上探钻(onshore)业务的带动下,料上升5%。
另一方面,分析员指出,石油输出国组织(OPEC)在去年11月杪达成减产协议后,油价在短短一周即上涨12%,此举令油气公司与投资者,更加期待油价在2017年可突飞猛进。
同时,他表示,全球经济成长有望从2016年的3.1%,在2017年稍微提升至3.3%,可带动世界原油需求量恢复。
尽管中国经济继续放缓,但美国、欧洲区域、日本、巴西、印度等地经济开始复苏,可填补中国的空缺。
4大潜在利好
“美国能源资讯署(EIA)估计,这将使2017年的每日原油平均需求量增至9600万桶到9700万桶之间,2016年为9500万桶。”
尽管如此,分析员却对OPEC减产协议是否能维持下去,以及有效实行感到担忧。
“目前,我们仍未能确定,全球原油需求量能在2017年超越供应量。”
分析员强调,油价能否长久稳定在较高水平,是油气业前景的关键因素。
对此,他提出4大潜在利好,分别是超越预期的全球经济成长、OPEC成员如实遵守减产协议、中东与西非区域政治状况恶化和美国限制原油产量。
在个股方面,大马投行认为,戴乐集团(DIALOG,7277,主板贸服股)盈利前景主要受边佳兰深水码头项目支撑。
而云升控股(YINSON,7293,主板贸服股)的加纳浮式生产储油船(FPSO)业务提供未来2年的盈利成长动力;沙布拉肯查纳石油(SKPETRO,5218,主板贸服股)则因被低估的资产而具有吸引力。
因此,该投行给予上述3只油气股“买入”评级,目标价分别是1.97令吉、3.70令吉和1.80令吉。
此外,高负债率的布米阿玛达(ARMADA,5210,主板贸服股)和合顺油气(UMWOG,5243,主板贸服股),则因油气领域岸外钻探(offshore)业务资本开销仍未有反弹迹象,大马投行给予它们“守住”评级,目标价分别是64仙和80仙。
同时,该投行也维持MISC公司(MISC,3816,主板贸服股)“守住”评级,目标价为7.35令吉。
另一方面,因大马即将落实的奖励式税务制定机制,大马投行不看好国油气体(PETGAS,6033,主板工业股),而给予该股“卖出”评级,目标价定在16.65令吉。