(吉隆坡23日讯)随著永旺信贷(AEONCR,5139,主板金融股)周四(22日)公布出色的2017财政年第3季(截至11月30日)业绩,分析员认为其表现符合预期,并预计该公司中短期内可保持健康的盈利成长,并维持良好的资产素质。
永旺信贷的股价在今日上涨12仙或0.84%,闭市价为14.36令吉,全天交易量达27万8200股,是全场第6大上升股。该股盘中一度大起32仙或2.25%,至14.56令吉。
该公司2017财政年第3季(截至11月30日止)净利按年上涨25.66%,至6705万令吉,去年同期为5336万令吉;该公司首3季净利亦按年上扬15.54%,至1亿8497万令吉。
同时,永旺信贷第3季营业额按年上升14.06%,至2亿8035万令吉;首3季营业额亦按年增长14.74%,至8亿1111万令吉。
肯纳格投行分析员指出,永旺信贷本财政年首3季的营业额按年上涨14%,主要由其净利息收入和其他营运收入的出色表现所推动。
该公司净利息收入按年提高21%的功臣,是同期内更高额的净金融应收账款,同时,其他营运收入则因收回更多呆账、保险产品带来更高佣金收入和办理AeonBig霸级市场忠诚程式的手续费而按年增长13%。
“尽管目前经济不景气,但永旺信贷首要目标--零售市场对贷款的需求仍然稳健,我们预测,该公司的净金融应收账款在2017财政年与2018财政年间,应可取得约9%的成长。”
此外,该分析员透露,永旺信贷的资本充足率(CAR)在舒适的20%左右水平,高于国行规定的至少16%。
“若以38%的派息率计算,永旺信贷的周息率约4.5%到4.8%之间,吸引力不俗。”
另一方面,MIDF研究分析员称,永旺信贷本财政年第3季的呆账率在该公司激进的收账活动下,已经下降到2.3%低水平。
“永旺信贷亦会通过价值链转型计划,以及分行营运电子化等方式,去提升未来获利能力。”
3举措改善应收账款
艾芬黄氏资本分析员则相信,在竞争激烈的环境中,永旺信贷透过3项举措,应可逐渐改善疲弱的应收账款成长。
“永旺信贷的策略是,个人融资贷款业务的目标客户是较高收入群,同时计划打进中小型、甚至微型企业市场,以及公司与AeonBig还有其他商家的捆绑销售策略。”
无论如何,该分析员认为,业绩一度强稳的摩哆车贷款业务走软,将会稍微拖累永旺信贷2018财政年与2019财政年的应收账款成长,至每年16%到18%。
同时,他也预测,永旺信贷同期的有效贷款利息,将会因公司把重心转向低风险产品而下滑至15.5%到16.5%之间,相比之下,该公司在2013与2014财政年的有效利息高达19%到20%。
有鉴于此,艾芬黄氏资本维持永旺信贷“守住”评级以及目标价14.70令吉。
此外,肯纳格投行称,永旺信贷仍然是该投行非银行金融机构(NBFI)股项的首选,因此维持其“跑赢大市”评级,目标价保持在17.76令吉;MIDF研究则基于永旺信贷的业绩表现,将其评级上调至“短线买入”,目标价亦从15.40令吉,上修至15.82令吉。