(吉隆坡14日讯)亚通(AXIATA,6888,主板贸服股)与其子公司edotco,在周二(13日)宣布总值6亿美元售股集资活动,分析员虽然一致看好亚通在长期内可获益,但由于未获得edotco每股售价和股票配售数额等细节,大部份投行因而维持原有的盈利预测。
根据买卖双方签下的捆绑投资意向书,edotco将会配售数量未定的新股予日本创新网络公司(INCJ),筹集4亿美元(约17亿7335万令吉),同时,亚通则会把价值2亿美元(约8亿8668万令吉)的edotco部份股权,出售给国库控股(Khazanah)。这项集资活动预计会在2017年1月完成,而亚通表示,在相关活动落幕后,集团将保留edotco最大股东的身份,持有至少50%的股权。
受此利好激励,周三闭市时,亚通股价上涨6仙或1.33%,以4.56令吉挂收,全天成交量为517万6400股。
大众投行分析员表示,看好亚通上述配售edotco股权的举动,这也是为日后分拆上市,以释放edotco资产价值而铺路。
“edotco将利用股权配售活动筹得的款项,在本区域内进行更多并购活动(M&A),以落实其积极的业务扩张计划;而亚通亦可借此偿还部份债务,稍微降低其高企的负债率。”
在国内发展方面,该分析员相信,随著大马电讯业竞争升级,进而提高业者的营运成本,edotco旗下的电讯塔租赁比率有机会因此成长。
对此,大马投行分析员补充道,edotco期望在短期内,将旗下电讯塔的塔均租客户由1.5户的平均数,提高到1.7户至1.8户,而长期的目标则是2户。
“edotco目前在大马、缅甸、孟加拉、柬埔寨和斯里兰卡等国,运营1万6800座电讯塔,该公司近期还扩大缅甸境内的投资,计划把该国的电讯塔数目,从目前的7000座,提高到2017年的1万7000座。”
此外,该分析员称,尽管大马电讯行业竞争激烈,但他依然看好亚通短期前景,主因是其尼泊尔子公司NCELL的累积盈利,以及和马电讯(TM,4863,主板贸服股)共同进行的策略性国内漫游安排。
评级不变
无论如何,安联星展分析员认为其关键子公司,如大马天地通(Celcom)和印尼XL亚通等的疲弱表现,将在短期内继续拖累该集团。
“考虑到大马和印尼电讯市场的竞争和挑战不断升级,上述两家公司要重振雄风,绝非易事。”
安联星展维持亚通“守住”的评级,目标价亦保持在4.45令吉。大众投行虽然正面看待亚通配售edotco股权的长期效应,但考虑到该集团在海外市场面对的政治及条例风险、印度市场的减值亏损,和因出售高成长子公司而导致的盈利下降,该投行维持亚通“短线买入”的评级,目标价亦保留在5令吉。
大马投行继续看好亚通,维持其“买入”评级,目标价也维持6.15令吉。