（吉隆坡29日讯）在大马业务表现不佳，以及斯里兰卡联号公司因天灾而陷入亏损的打击下，皇帽酿酒厂（CARLSBG，2836，主板消费股）2016财政年首9个月（截至9月30日止）核心净利1亿5850万令吉，低于市场预期，但众分析员相信，虽然短期盈利成长缺乏动力，但该公司业务依然稳健，所以维持该股“守住”评级。皇帽酿酒厂周一（28日）公布不尽如人意的2016财政年第3季业绩后，股价连续2个交易日下跌，今日闭市时报13.82令吉，滑落18仙或1.29%，是全场第7大下跌股，全天成交量为24万8600股。
大华继显分析员称，皇帽的大马业务在今年第3季只取得2亿4331万令吉的销售额，相比去年同期的2亿6318万令吉，按年滑落7.6%，主因是皇帽在去年8月脱售了专营大马进口酒业务的联兴饮食私人有限公司（Luen HengF&B）。
该分析员指出，除了疲弱的消费情绪，大马和新加坡皇帽今年第3季更高的广告和促销支出，也是导致当季业绩未达预期的原因。
此外，肯纳格研究分析员表示，皇帽酿酒厂持股25%的斯里兰卡联号公司--狮子酿酒公司（Lion Brewery）遇上严重水灾，打断今年首9个月的啤酒生产活动，加上该国提高消费税，导致狮子酿酒由盈转亏，从去年首9个月净赚1090万令吉的表现，转为今年同期净亏190万令吉。
“无论如何，我们不太担心狮子酿酒对皇帽造成的冲击，因为狮子酿酒生产线关闭3个月后，已经于本月开始恢复生产；另外，狮子酿酒对皇帽整体盈利的贡献不大，在2015财政年只占7%，不会影响皇帽的现金流。”
同时，该分析员认为，皇帽采用有创意的方式推出新产品，并有效地利用营销策略，应可推动市场对酒类饮品的消费量。
加上皇帽正增加及建立旗下高级酒类饮品品牌，如Somersby苹果酒及梨子酒、还有Kronenbourg啤酒，分析员相信，这可令它在销售成长前景不佳的市况中，获取更多的盈利。
此外，达证券分析员表示，自皇帽在2014年4月收购新加坡的Maybev公司后，该国业务对皇帽酿酒厂的业绩贡献就不断增长，Maybev的出色表现，带动皇帽今年首9个月营运盈利按年增长15.5%，至2亿零450万令吉。Maybev公司是新加坡唯一一家经销日本朝日啤酒（Asahi）的酒商。
在皇帽酿酒厂股价猛挫后，达证券把其评级由“卖出”，上调至“守住”，目标价则维持在15.52令吉。
大华继显维持皇帽“守住”评级，但目标价从之前的14.50令吉，下修至14令吉；而肯纳格研究亦维持皇帽“与大市同步”评级，目标价也从14.30令吉，下调至14令吉。
