日银决策重心或放在压低负利率

（东京/纽约20日讯）美联储（Fed）与日本银行（央行）20日起分别召开两天货币政策会议，这次日银可能会改变做法，将负利率作为货币政策的重心，凸显渐渐远离量化宽松政策（QE）的趋势，各国央行的火力正减弱。

《路透》报导，日银大印钞票的措施已经上路3年，却迟迟未能拉抬通胀，据传这次日银可能会将货币政策的重心从“震荡疗法”改倾向长期对抗通货紧缩，日银可能将政策目标锁定在0.1%负利率，日银对金融机构存入央行的超额准备金收取0.1%的费用。

知情人士透露，央行官员可能在考虑进一步压低负利率，以凸显日银维持超宽松货币政策的决心，但分析师仍怀疑这么做是否能有效促进经济成长。

这次日银将全面检讨刺激措施，而上述政策调整将成为会上讨论的重点。虽然日银不太可能全面放弃QQE，但调整政策重心无疑是预告“震慑”政策的终结，眼下经济成长疲软与低通膨已经迫使Fed放慢升息脚步，欧洲央行（ECB）也不得不承认，光靠货币政策效果有限。

一旦日银做出政策宣示，可能会引发投资人大举撤出日本公债市场，这是日银必须思考的问题。

• 美联储（Fed）
• 日本央行