国能后市看好　股价应声涨

（吉隆坡29日讯）由于最新业绩稍高于市场预期，分析员继续喊买国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股），带动公司股价今天走高6仙，成为全场第24大上升股。

国家能源昨天公布2016财政年第3季（截至5月31日止）业绩，净利按年大增1.9倍，至23亿零870万令吉，去年同期为7亿8940万令吉；营收按年上扬22.4%，至121亿2870万令吉，去年同期为99亿零570万令吉。

2016财政年首9个月，其净利按年微升5.8%，至56亿零540万令吉；9个月营收增加5.6%，至332亿9480万令吉。

受到亮眼业绩刺激，该公司股价今天上涨6仙或0.42%，至14.38令吉，成交量为1918万3000。

厄尔尼诺（El-Nino）热带气候来袭，半岛电力需求因此而增加了6.2%，加上认列成本转嫁机制（ICPT）赎回5亿3760万令吉，是本次净利大涨的原因。

首9个月净利达到市场全年预测的83%，稍微高于预期，但第3季偏低的税率（9%）料在末季正常化。

肯纳格研究分析员提醒，国内气候逐步降温，末季的电力需求料趋软。

虽然如此，低油价环境会继续压低国家能源的燃煤成本。该公司的煤炭发电比例继续提高，按季上升6.2个百分点至56.2%。

在录得理想盈利后，国家能源趁机为一笔5亿2600万令吉的呆账做出拨备，这批应收账款来自营运环境困难的钢铁领域业者。

管理层也透露，被内陆税收局追讨的21亿令吉税务，以及与杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板基建股）的土地争议，双双在等待法院过堂。而在土耳其的30%联号公司Gama Enerji，将不受当地政治动荡影响。

检讨派息政策

另外，安联星展投行分析员指出，ICPT确保了国家能源未来赚幅和盈利可见度，因此董事局将在近期检讨现有的派息政策。目前国家能源每年将净现金流的40-60%作为派息，可能会在2017财政年提高派息。

尽管末季盈利预测按季减少，但分析员仍看好国家能源股价的后市表现。利好因素包括稳定的销售和受保护的盈利赚幅、煤炭发电产能不断提高，以及作为综指最大成份股的特殊地位。

根据《彭博社》的资料，在15家追踪国家能源的股票行当中，除了摩根史丹利外，其他全数给予“买进”的投资建议。

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