(吉隆坡25日讯)华商控股(WASEONG,5142,主板工业股)再获得挪威石油公司颁发的合约,虽让市场感到正面,但订单数额仍在大部份分析员的预期之中,因此,并没有促使他们调整财测及投资评级。
上周五(22日),华商控股宣布再次获得挪威石油公司(StatoilASA)颁发1823万美元(约7387万令吉)的约翰斯维德鲁普(Johan Sverdrup)出口管项目合约,提供导管运输及相关服务。这预计在2017年次季启动,并料在2018年首季竣工。
肯纳格研究分析员表示,在此之前,华商在去年12月也获得挪威石油公司一项3950万美元的油管涂层合约。这显示,华商控股有让顾客满意及回头的能力。这也是该公司今年来获得的第3项合约。
而由于合约价值仍在其预测的4亿令吉新订单数额之内,加上有关合约将在2017财政年才做出贡献,因此,肯纳格研究分析员维持对该公司的盈利预测。
此外,管道运输合约的赚幅将比涂层合约低,尤其是目前市道不佳的时候,这项合约的赚幅料不超过10%。
丰隆投行分析员假设税前盈利(PBT)赚幅为10%,有关合约对其财务影响预计为740万令吉。这可以稍微支撑该公司油气业务营业额。
肯纳格研究分析员也静待Nord Stream2合约敲定所有细节。
“Nord Stream2的合约潜在规模达20亿令吉,将带动该股获重估。”
大众投行分析员认为,管道涂层公司当中,华商控股的强项在于执行能力,也让投资者看到公司继续提供盈利的能力。
岸外支援船业务拖累
丰隆投行分析员则谨慎看待,在低油价和探勘与生产(E&P)业者减少支出的情况下,该公司是否可持续获得新订单。
此外,客户在低迷时期,重新定价,预期将导致该公司的油气管道涂层业务的净利赚幅更显疲弱。
另一方面,由于经济活动放缓,该公司与环境海事资源(Alam,5115,主板贸服股)和必达能源(PEnergy,5133,主板贸服股)联营的岸外支援船业务,也将持续拖累其盈利。至于刚果种植业务,2018年之前还将继续蒙受亏损,这是因为其年轻的油棕树仍需要时间成熟。
综合上述因素,丰隆投行分析员维持该股“卖出”评级,目标价为58仙。肯纳格研究和大众投行则双双给予“超越大市”评级,目标价分别为86仙和94仙。
MIDF研究分析员则认为,该公司的订单在可预见的未来将受压,限制其潜在上行空间,因此,给予“中和”投资评级,目标价为68仙。
华商控股今日闭市报75.5仙,上涨1仙或1.34%,成交量为102万零900股。