外资撤走　市场波动　银行股浮现投资价值

（吉隆坡27日讯）随著英国全民公投脱欧，包括马股在内的全球金融市场大幅波动。分析员认为，外资撤离马股，回流海外的避险资产，导致大马银行股因而浮现投资价值。

MIDF投行分析员指出，大部分银行股的外资持股率在2月、3月和4月连续3个月走高后，在5月回跌，包括马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）、联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）、兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）、安联金融集团（AFG，2488，主板金融股）和艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融股）。

至于大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）、大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）和丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）的外资持股情况，则不得而知，因为它们是只呈报季度外资持股数据。

其中，联昌国际的外资持股率从4月杪的29%猛跌至5月杪的27.7%；马银行则从18.8%减少至18%。另外，兴业资本（排除Aabar的持股）的外资持股率目前达9.66%，低于3月杪的9.93%；安联金融集团和艾芬控股则在5月杪分别达29.5%与26.5%，分别低于3月杪的29.9%及26.6%，跌幅不明显。

除了股市波动的问题，分析员相信，上述现象或多或少也和马股在MSCI明晟指数中的比重遭调低，导致外资缩减在马股的仓位。

跌深料反弹

分析员预测，基于英国脱欧、美国联邦储备局（Fed）快到升息时机，以及油价不稳定等一系列不明朗因素，马股将继续大幅波动。因此，向来被视为股市篮筹的银行股，就浮现趁低吸纳的投资价值。

具体而言，对于目前估值比价格对资产价值比率（PB）长期平均水平，低1至2点标准差（standard deviation），或低2点以上的银行股，可说已浮现投资价值。例如，按照分析员的说法，马银行、联昌国际、兴业资本、丰隆银行和大马银行，都符合这个条件（参阅附表）。

其中，分析员最为看好遭低估情况较严重的联昌国际和大马银行，均给予“买进”评级，目标价格分别为5.50令吉与5.10令吉。

无论如何，分析员也不排除，同样也出现股价跌深现象的马银行和丰隆银行，将在近期回升。

另外，分析员均“中和”看待丰隆银行、兴业资本、大众银行、马银行、安联金融集团、艾芬控股和伊斯兰银行（BIMB，5258，主板金融股），目标价格分别为14.10令吉、6.30令吉、20.40令吉、8.70令吉、4令吉、2.30令吉与4.22令吉。

周一，受美国和欧洲股市在上周五大跌拖累，马股继续下跌，其中联昌国际和丰隆银行更是分别大跌16仙（1.21%），报13.10令吉，成为第8大下跌股。

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