(悉尼29日讯)澳洲悉尼大学经济与金融教授肯恩(Steve Keen)依据国际清算银行(BIS)公布的各国负债季报指出,未来1至3年有7个国家及经济体最可能发生债务危机,依序为中国、澳洲、瑞典、香港、韩国、加拿大及挪威。
肯恩所依据的两项研判标准是:当民间负债占国内生产总值(GDP)比率太高,以及民间负债占GDP比率快速上升时,便可能发生债务危机。
依据经济学者瓦格的论述,当民间负债占GDP比率超过150%,且5年间此一比率上升约20%时,便可研判将发生债务危机。
美国在2008年时符合这两项标准,许多其他国家亦然;迄今这些国家不是仍陷入危机(尤其是欧元区),就是处于低成长(如美国、英国等)。
肯恩利用BIS的数据,但为审慎起见,将负债占GDP比率提高到175%,则有16国符合;至于第2项条件,为简化分析,将条件改为过去一年民间负债增加额占GDP比率超过10%。结果发现,中国及香港的负债情况显然相当危险。
肯恩并指出,经济体的民间支出,可以用GDP加上信用变化来计算。当信用成长率下降,则信用增加额便下降,甚至转为减少,结果将形成需求减少,经济将陷入衰退。
港信用成长剧降
肯恩指出,所有榜上有名的国家,信用成长占总需求的比例都相当高;一旦信用成长减缓,经济将陷入衰退。其中香港的信用成长额从2014年中开始剧降,因而衰退的危机甚高。
但要准确预测这些国家将于何时陷入衰退,显然不可能,因为这要看民间部门继续向银行借钱的意愿,及银行的放款意愿而定;另外政府可能采取扩张性政策,也可能延后衰退发生。
但肯恩强调,信用停止成长的时间不可能无限期延后;一旦大限来临,这些国家也将加入全球困难经济体的行列。