（吉隆坡28日讯）季节因素加上积极的回收账款行动，永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）2016财政年末季（截至2月28日）相信会有更好的表现。
永旺信贷2016财政年首9个月核心净利，分别占艾芬黄氏资本分析员和市场全年预期的69%及70%。
虽然如此，该分析员表示，上述盈利数据算是符合预期，因为该公司末季业绩受到传统年末购兴的提振，通常会有更好的表现。
“永旺信贷2016财政年第3季（截至11月30日止）净利为5340万令吉（按年起10.5%），带动其首9个月累计净利，达至1亿6010万令吉（按年上扬5.3%）。”
该分析员说，永旺信贷也致力改善其收账情况；整体而言，该公司第3季盈利按季上涨10.1%，主要因为较高的利息收入（按季升8%）。在应收帐款持续扩大的同时，净呆账（NPL）比例在第3季提高至2.68%，相比2016财政年次季的2.58%。
展望未来，分析员指出，永旺信贷前景仍充满挑战，但应收款项增幅相信也无法维持以往的高增长幅度。
“尽管永旺信贷可能面对难以保持应收款项增长率达30%以上的挑战，但我们相信，该公司通过开拓其他较高收益的市场，如个人贷款融资和中小企业领域，可缓和应收账款慢增长的趋势。”
分析员指出，该公司设立新的服务中心、与商家结盟、以及实施交叉销售计划（如保险、信用卡和一般简易付款方式）将提振收益。
综合上述因素，分析员维持永旺信贷“买进”的投资评级，目标价为14.80令吉。分析员认为，该公司应收账款将会以每年20%的幅度成长，平均有效税率为16至17%，加上股票回酬率预期为20%，因此仍是一只具吸引力的金融股。
主要的风险是比预期低的应收款成长及坏账拨备提高。以目前的价格水平计算，该公司2016至2018年的预估周息率约为4.8至6%。永旺信贷周一闭市报11.80令吉，跌4仙或0.34%，成交量为7100股。
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