（吉隆坡3日讯）外资在10月份出手反复，在首3周净买股票后，在最后一周又净卖股票，分析员认为，美国可能在12月升息，或令股市在余下两个月持续波动，因而建议投资者采取防御性投资策略。
外资自今年4月尾起一直成为大马股市的净卖方，直至10月份首3周才变成净买方，但到了最后一周又转态撤资。
马银行投行研究主管黄秋娴指出，外资10月份的资金流向和印尼、泰国及越南相似。
同时，黄秋娴说，就大马而言，外资在10月初段净买股票是一种策略，因令吉兑美元汇率在9月29日跌低至4.457，创下亚洲金融危机以来的最低水平。
惟投资者在美国联邦公开市场委员会（FOMC）于10月27日至28日召开议息会议前转为谨慎。FOMC较后发布声明暗示12月升息。
她进一步指出，外资在10月份净买了6亿2000万令吉的股票，使外资今年1月至10月的净卖额拉低至约176亿令吉，但依然相等于2014年净卖69亿令吉的2.5倍。如此一来，若从2010年初算起，外资净买的股票已经减少至94亿令吉。
防御性投资策略
与此同时，黄秋娴表示，“股市在今年的馀下两个月料依然波动，主要是因为美国联邦储备局（Fed）可能在12月15日至16日的最后一次货币政策会议后宣布升息。”
黄秋娴亦指出，本地市场方面，至少有5个焦点是值得关注：
1）跨太平洋合作伙伴协议（TPPA）的细节；2）ValueCap在11月尾开始注资股市；3）上市公司公布截至9月的业绩报告；4）12月8日至12日召开的巫统大会；5）1MDB债务在今年尾获得解决。
云顶国能首选股
有鉴于此，黄氏建议，“投资者投资股市时，应该采用防御性策略，注重股票的投资价值。
在推荐股当中，我们选择云顶（GENTING，3182，主板贸服股）取代云顶大马（GENM，4715，主板贸服股），因云顶当前的股价比其合理价低了35%。而我们也看好该公司的发电业务。”
马银行投行目前的首选股依然是国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）。
从该公司2016年9.8倍预估本益比，及5.7倍公司价值对扣除利息、税项、折旧及摊销前之盈利（EV/EBITDA）来看，国家能源的股价已被低估。国家能源接下来注入的资产，相信可为股东创造价值。
