次季业绩无看头　兴业资本财测遭下调

（吉隆坡16日讯）在缺乏成长动力和消费税开跑后市场疲软的情绪拖累下，兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）管理层相信，今年次季的业绩毫无看头，分析员也调低了该集团2015至2017财政年的净利预测。

达证券分析员表示，预计兴业资本将在8月尾公布今年次季的业绩。

该分析员指出，根据兴业资本管理层所提供的指引，他们预料，今年次季的业绩没有看头，因为缺乏成长动力，而且市场情绪在消费税开跑后持续疲软。

维持关键绩效指标

不过，分析员表示，兴业资本管理层维持关键绩效指标。在贷款成长方面，他们预计，贷款将成长10%，相比业界的8%至9%成长。

尽管如此，净利息赚幅（NIM）预计将持续下滑，管理层表示，净利息赚幅在2016年和2017年趋稳之前，今年将下跌10至15个基点。

至于企业银行业务，分析员称，在实施“IGNITE2017”计划带动下，该公司企业银行业务的市占率获得提高。但是，大型企业贷款的成长前景预计黯淡，主要是因为疲弱的宏观前景。

分析员补充道，非净利息收入方面，外汇收入预料将保持强劲，但来自投行相关的收入和费用仍充满挑战。

在“IGNITE2017”计划下，节省成本和规避成本（cost avoidance）的总额达2100万令吉。分析员预计，2016年节约成本将更显见，因为该集团计划保持成本对收入（CTI）比率低于51%，2015年首季则为54.3%。

3年平均的营运开销成长预计为7%，而收入成长则预测是8.4%。

无论如何，分析员相信，该集团在减少成本对收入比例方面将充满挑战，这是因为缺乏刺激营业额增长的正面因素。

次季拨备增加

此外，管理层也指出，次季面对较高的信贷成本，这主要是因为商业产业领域疲软、中小型企业面对消费税后的压力、以及国行自4月1日实施的新贷款条规，导致一次性增加拨备所致。

基于较高的开销（管理层提供的指引是增长7%至8%），达证券分析员将兴业资本2015至2017财政年的净利预测，分别从原本的21亿2400万令吉、21亿8400万令吉和24亿3800万令吉，调低至20亿9100万令吉、21亿4500万令吉及24亿零900万令吉。

随著调低盈利预测，分析员也将兴业资本的目标价从8.30令吉，下修至8.20令吉；同时，维持该股“守住”投资评级。

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