4利好加持　巴迪尼长期展望正面

（吉隆坡20日讯）巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费股）周二公布的业绩普遍上符合分析员的预测，主要是华人农历新年和新店开张带动公司的销售量。分析员表示，尽管今年4月1日起消费税正式开跑，将对市场消费情绪带来冲击，不过在4大利好因素加持下，该公司的长期展望依然正面。

周三巴迪尼控股股价全天上扬3仙或2.22%，闭市报1.38令吉，成交量为567万2900股。

巴迪尼控股2015财政年第3季（截至3月31日止）净利按年升25.95%，至2659万令吉；营业额亦涨29.59%，至2亿8362万令吉。

然而，首9个月净利则按年下滑19.68%，至6204万令吉；营业额却按年上扬12.78%，至7亿5596万令吉。

大马研究分析员表示，巴迪尼控股2015财政年首9个月净利6200万令吉，占该分析员全年净利预测7100万令吉的87%，同时也占市场全年预测的74%。

“我们认为，有关业绩符合预期，因为预计其2015财政年末季（今年4月至6月）净利将会放缓，主要是季节性因素和消费税实施后影响整体消费情绪。”

分析员补充说，该公司首9个月营业额按年成长13%，归功于农历新年的销量和新店开张，其旗下的Brands Outlet和Padini Brands%，分别贡献33%和32%的营业额。

至于毛盈利赚幅则按年萎缩4%，至43%，主要是公司大量打折商品，以刺激销售，以及公司自行吸纳消费税所致。

与此同时，肯纳格研究分析员也认同地说，虽然巴迪尼控股今年首9个月的净利达6200万令吉，符合预期，但是该公司积极的促销活动，导致净利按年减少20%。

末季业绩放缓

至于首9个月营业额涨13%，则归功于新店开张。不过，实施消费税后，分析员预计该公司末季的业绩表现料放缓。

大马研究分析员称，谨慎看待零售开销在消费税开跑后，接下来2个季度的表现；不过，他并没有对此过度担忧，因为巴迪尼控股良好的营运模式，预料可从经济趋稳的局势中受惠。

“随著预期国内消费情绪将逐步改善，零售的销售表现预料可在今年末季回温。”

该分析员认为，巴迪尼控股拥有4大利好因素，即：一、强而有力的品牌效应；二、Brands Outlet强劲成长；三、庞大的经销网络；四、持续改善的产品组合。鉴于这4大因素，他对巴迪尼控股的长期展望感到正面。

此外，肯纳格研究分析员表示，基于巴迪尼控股今年将分别有6家全新的Brands Outlet和Padini Concept Store开张，因此短期内该公司的成本%，将呈上升趋势。

尽管如此，该分析员相信，所有利空消息已反映在其股价上，因此他维持该公司的盈利预测和投资评级。

另一方面，配合业绩出炉，巴迪尼控股宣布派发每股2.5仙的第4次中期单层股息，符合分析员预期。

大马研究分析员表示，该公司的周息率处在具吸引力的7.4%水平，料可支撑该股的股价走势。

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