世界油价近期持续回稳，23日伦敦市场原油价格大涨超过2美元，至接近每桶65美元水平，主因沙地阿拉伯所领导联盟的战机对也门发动新空袭行动，导致市场对中东地区石油供应的忧虑再起。其实，原油价格过去数周已陆续回升，也推动国内油气股的涨势，让更多投资者对油气领域重拾信心。油价今年以来已经回升超过10%，许多油气股的股价也从谷底反弹，更关键的是，这趋势是否可以持续？
国际油价从去年下半年到现在出现大幅震荡，油价大跌导致油气相关公司的前景蒙尘，油气股纷纷中枪，在一轮大抛售之后，虽然一些分析员认为油气股基本面仍完好，市场却对这类股退避三舍。
直到近期，油价开始止跌回稳，市场对油气股的购兴重燃。然而，油气领域是否已摆脱阴霾，将是油气股涨势能否持续的关键。
贝莱德投信早前邀请拥有地质学背景的贝莱德世界能源基金经理人包卓能（Robin Batchelor），与天然资源研究团队投资组合经理人Alastair Bishop，分享2015年能源投资展望。
投信业者能源基金经理人包卓能日前表示，虽然石油输出国家组织（OPEC，油盟）因策略因素导致2014年油价下跌，但到了今年市场已开始反应结构调整，未来油价势必上涨，有机会在2015年底前来到每桶70美元，尤其能源类股已处于历史低点，已开始吸引许多投资者。
包卓能表示，国际油价忽然在2014年下半年大幅下跌，主因是美国能源科技演进使得页岩油供给量大增，再来是油盟从过去稳定油价策略改变为抢占市占率，导致市场供过于求，油价由每桶100美元以上跌到50美元。
包卓能强调，虽然原油产量有所提升，但这并不能长期维持！因为最终总体油量将会逐渐下滑，估计2014年至2020年这5年间，全球石油产能就会比目前减少约1/3，其中页岩油在开采前2年就会减少90%。
不过，实际上全球石油需求仍持续增加中，尤以需求量占41%的欧美来说，2015年需求成长已由负转正，可望对油价形成支撑。
包卓能说，油盟虽对稳定油价没有作为，但所幸2015开始市场已做了调整，逐渐降低资本支出，只是需要时间反映出来，举例说，美国石油公司资本支出减少，约要6到9个月后才会反映在油价上。
因此预期未来国际石油价格将向上攀升，有机会在2015年底前，来到每桶70美元。
再来，包卓能指出，能源类股已处于相对及历史低点，低股价已吸引国际投资人，像最近蚬壳石油宣布收购英国天然气公司，希望获得较低成本的储油。
估计能源行业的营运与获利在2015年下半年改善。总结来说，市场出现调整、油价势必上涨、以及股价相对便宜等3大理由，使得当前的能源类股具投资吸引力。
新合约陆续有来 市场看好油气股
本地市场方面，MIDF研究也看好油气领域的前景。分析员指出，2015年初至今，本地上市油气相关服务供应商，获得的合约数量与价值，与去年同期相比，只是稍微减少，并没有因为全球油价下滑，而显著减少。
虽然本地油气领域充斥著负面的情绪，但是本地合约流仍相当不错。
年初至今，国家石油及其他本地生产分享合约商，和海外油企共颁出价值约110亿令吉的新合约，予国内的服务供应商。
虽然合约价值稍微减少，不过，服务供应业者指出，市场上的活动仍保持在一定的水平，基于油价已经触底并有望走强，油气相关活动将会继续保持目前的势头。
此外，服务供应商也相信，今年将有更多维修工程陆续颁发，虽然合约的价值可能会稍微低。
在市场预期美国页岩油每个月产量将会持续减少，加上中东的动乱及美国的石油库存减少，将推动油价走高。
以21日布伦特原油每桶63美元的价格计算，年初至今油价已经上涨了11.5%。
而在沙地周四对也门发动空袭事件后，市场对石油供应忧虑再起，伦敦洲际交易所6月份交割的布伦特原油期货价格在周四（23日）更进一步上涨2.12美元或3.38%，收于每桶64.85美元，创今年最高收盘价。
MIDF研究分析员从今年1月开始，给予布伦特原油今年的价格预测，就已经是在每桶60至70美元之间。
国际油价续走稳
虽然，年初至今的平均价仍只在每桶55美元左右，但分析员仍维持其预测水平。
MIDF研究追踪的油气股，股价表现超越大市。平均而言，这些油气股今年初至今的涨幅在8.5%左右，主要是跟随布伦特原油价格的步伐。
而获得“买入”建议的股项，表现更佳，一些甚至达到14%的涨幅，远远超越综合指数年初至今的5.7%涨幅。
分析员维持油气领域正面的看法，主要是看好国际油价将继续走稳，支撑国内的石油生产活动及产量。
虽然市场处于谨慎的情绪中，但无阻国家石油及其他业者继续颁发合约。大马石油产量持续增加的趋势，继续支撑国内合约流及相关活动的进行。
在2014年，每个月的平均生产量达到大约每日59万7000桶水平，末季的产量更大幅增加15%，超出每日67万桶水平，并在2015年1月达到68万桶，是2009年至今7年最高水平。
MIDF研究给予达洋企业（Dayang，5141，主板贸服股）、沙布拉肯查纳石油（SKPetro，5218，主板贸服股）、科恩马集团（KNM，7164，主板工业股）、华商控股（Waseong，5142，主板工业股）及辉高（Favco，7229，主板工业股）“买入”评级。
虽然如此，肯纳格研究分析员月初的报告中则表示，虽然油价已经从谷底反弹，但是，由于全球经济仍疲弱，因此，油价要重返每桶100美元的风光时期，相信还有很长的路要走。
因此，分析员认为，虽然油气股目前的估值仍低，经过近期的涨势之后，若没有持续的乐观因素支撑，这些股项恐怕会出现另一轮的卖压。
分析员认为，今年上半年油价相信将会继续波动。肯纳格研究也预期，油气股今年首季的业绩表现相信不会太好，并可能引发一轮调降盈利的风潮。
首选股沿海工程
该分析员维持油气领域“中和”的评级。首选股为沿海工程（Coastal，5071，主板工业股），主要是看好该公司强劲的订单及良好的资产负债表。
分析员也建议投资者谨慎选择油气股，因为行业仍面对盈利下调的风险。在油价反弹的走势中，行业当中最先受惠的将会是岸外支援船及钻井业者。
此外，分析员也不排除在一些公司的股价大幅下跌之后，市场将会出现一些并购活动。其中柏达纳石油（Perdana，7108，主板贸服股）很可能成为达洋企业的并购对象。
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