MRT2延迟销售放缓　金务大财测下调

（吉隆坡27日讯）第二阶段捷运工程（MRT2）延迟，加上产业销售放缓，金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）遭分析员下调盈利预测和目标价。

受到投资评级下调拖累，金务大股价今天一度下滑15仙，或2.88%，至5.05令吉，不过，过后成功收复部份跌势，收在5.15令吉，跌5仙，或0.96%，成交量达902万股。

金务大周四公布2015财政年次季（截至1月31日止）业绩，其净利按年上升7.1%，至1亿8218万令吉；营业额按年增加26.2%，至6亿5324万令吉。

该公司2015财政年上半年净利按年上升9.7%，至3亿6803万令吉；半年营业额按年增加21.8%，至12亿2287万令吉。

MIDF研究分析员表示，金务大上半年的盈利达到他们全年预测的48%，符合他们的预期。

其中莎阿南大道（KESAS）贡献了9980万令吉的税前盈利，按年上升38%。

虽然如此，盈利成长动力有减弱的迹象，次季的净利赚幅下滑5%，至27.9%。

基于第一阶段捷运工程已接近最后阶段（截至2月份完成61%），加上产业销售放缓，分析员预测2016财政年的盈利成长会放缓，直到2017财政年第二阶段捷运工程开始做出贡献为止。

第二阶段捷运工程原定于2015年尾公开竞标，并在2016年中颁发合约，但目前因为加入新站台而延迟3至6个月。

下调财测目标价

因此，MIDF研究分析员下调该公司2015至2016财政年的财测4%至7%，并下调其目标价45仙或8.5%，至4.83令吉。其他下调金务大目标价的投行/研究机构包括丰隆投行、艾芬黄氏资本以及大众投行。

无论如何，联昌国际投行分析员相信，MRT2项目延迟并不会对公司带来太大影响。而价值270亿令吉的槟城交通大蓝图（PTMP）提早在今年中宣布，也是个好消息。

尽管管理层大减2015财政年产业销售目标30%，至12亿令吉，但越南产业销售回温、以及本地工程部门高达16亿令吉的订单，料可带来良好支撑。

另外，雪州河水水供公司（SPLASH）的脱售计划若顺利进行，也会是个利好的催化剂。

联昌国际投行和达证券分析员分别上调金务大目标价21仙和11仙，至6.20令吉和4.92令吉。

值得一提的是，虽然上调了目标价，达证券分析员仍是全场唯一给予“卖出”评级的投行。

在追踪金务大的10家投行/研究机构中，共有4家给予“买进”或同等的投资评级、5家给予“守住”、1家给予“卖出”。

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