(吉隆坡16日讯)科恩马集团(KNM,7164,主板工业股)进军泰国再生能源领域,受到分析员的看好,纷纷给予“买进”的投资评级。
无论如何,该公司股价今天承受巨大卖压,全天下滑5仙或6.41%,至0.73令吉。
科恩马集团在上周五(13日)宣布,以2400万美元(约8895万令吉)收购ABLBio-Fuels有限公司及Asia Biofuels II有限公司。其中1200万美元(约4448万令吉)将以现金支付,另1200万美元以科恩马集团新股代替,预料在今年年底完成交易。
ABL Bio-Fuels有限公司及Asia Biofuels II有限公司,持有Impress乙醇有限公司72%股权,以及Impress Farming有限公司49%股权。前者为工业乙醇、乙醇燃料的生产及销售商,后者为制造乙醇用途的木薯供应商。
马银行金英投行分析员对这项投资看法正面,除了进军前景可期的再生能源领域,也可建立一个拥有经常性收入的生意模式。目前科恩马的业务以个别订单为主,收入相对较不稳定。
料带来1.9亿营业额
这项收购,对科恩马集团来说是个划算的投资,预料可为该公司带来1.17至1.90亿令吉的营业额。以每公升15-17泰铢(1.69-1.92令吉)的生产成本计算,对科恩马集团的净利贡献为1700万至2700万令吉(科恩马集团有效持股率72%)。
泰国政府支持国内乙醇(ethanol)生产,并对其价格进行管制。该国政府设定在2021年达到25%的再生能源比例的目标,并将乙醇产量由2013年的每天260万公升,提高至900万公升。
目前泰国共有21间生化乙醇工厂,产能为每天480万公升。
负债率方面,丰隆投行分析员表示,在4月份配售附加股完成后,公司的净负债率只有0.27倍,仍有融资的空间。
另外,英国的彼得伯勒(Peterborough)能源公园进度良好,预料能在2017年开始为科恩马集团带来经常性收入。
分析员也相信,国际油价下滑不会对处于下游业务的科恩马集团带来明显影响,并预料会得到来自边佳兰石油提炼和石化综合发展(RAPID)的合约。
马银行金英投行分析员维持科恩马集团“买进”的投资评级,以及1令吉的目标价;丰隆投行分析员也维持科恩马集团“买进”的投资评级,以及0.88令吉的目标价。