（吉隆坡9日讯）针对IOI产业（IOIPG，5249，主板产业股）放弃收购台北101大楼计划，分析员既没有过度失望；亦没有太过高兴。这是因为IOI产业计划通过发售附加股，集资来融资这宗收购，而这个作法会稀释该公司的股本回酬（ROE）。
由于在3月5日的规定期限内，未能取得台湾投资局批准收购台北101大楼，IOI产业于上周五宣布，决定不再要求延长审批期限，终止了向台湾顶新集团收购台北101大楼的计划。随著中止收购协议，IOI产业将会向台北金融大楼股份有限公司，索回早前所支付的收购订金。
针对这最新发展，肯纳格研究分析员表示：“IOI产业停止收购台北101大楼，我们也松了一口气，因为我们之前并不看好这宗交易。”
难抵负面影响
该分析员认为，以27亿5000万令吉收购台北101大楼37.17%股权，虽然是一个合理价，但是，101大楼的未来升值潜能，却抵不过公司因发出附加股而会稀释本益比及股本回酬率的负面影响。
肯纳格研究分析员相信，在中期内，台北101大楼价值上涨空间是有限的。
另外，丰隆投行则对这最新发展保持中和立场，这是因为IOI产业宣布这宗收购时，该行并没有因而更改对其看法与评估，所以，现在取消收购亦不会有影响。
该分析员透露，IOI产业将可取回约2亿7400万令吉的订金，这将会导致该公司负债率，从0.19倍下跌11%至0.16倍。
这意味著，该公司将有更大的空间举债，也提高收购其他产业或地皮的可能性。因为对产业公司而言，0.5倍的负债率是可被接受的水平。
展望未来，肯纳格研究分析员披露，该公司的万宜公主镇（Bandar Puteri Bangi）新盘已推出，料将在今年第3季取得强劲的销售表现，目前已达到70%的认购率。
至于其他的项目，则是中国第2厦门项目，预测将会在2016年推出。
海外项目存风险
不过，丰隆投行则认为，该公司有高达28%的发展项目是在中国及新加坡，在海外市场放缓及汇率波动下，亦可能进一步使该公司承担更大的风险。
随著中止股票买卖协议后，肯纳格研究分析员把IOI产业2015及2016盈利预测，分别下调为4%和10%，因之前的盈利预测有把台北101大楼的盈利贡献概括在内。
至于投资评级，肯纳格研究则维持“与大市同步”评级及2.12令吉目标价；丰隆投行则维持“守住”评级，及2.27令吉目标价。
