美敦力公司(Medtronic)去年发行价值170亿美元的债券,是2014年全球最大的一笔公司债发行交易。
随著各家公司纷纷趁利率仍处低位时,把握债券需求旺盛的机会,投资者和银行家们今年将迎来新一轮公司债发行狂潮。
一些投资者们预计,在接下来的几个月里,ActavisPLC、Reynolds AmericanInc.和哈里伯顿公司(Halliburton Co.,HAL)等近期公布了大规模收购交易的公司会大量发行公司债,为收购活动融资。这些公司对未来债券发行计划细节不予讨论。
数据提供商Dealogic的数据显示,2014年投资级公司在美国完成的融资规模超50亿美元的发债交易数量为18宗,并列历史最高纪录,也创下2009年以来的最高水平。
随著美国国债收益率下滑,各大公司去年纷纷涌入债券市场,利用借贷成本低廉的机会;公司债利率与美国国债收益率挂钩。评级为BBB-及以上的投资级公司去年一共发行了近1.2兆美元债券,创历史最高水平。
2015年至今,收益率一直下滑。10年期美国国债收益率目前跌破2%,2013年底收于3%左右,2014年底收于2.17%。尽管一些投资者预计美联储局将上调利率,此举可能压低未偿债券的价值,但2015年公司债需求料将保持强劲。
许多分析师仍然预计公司债将表现不错,部份原因在于美国经济复苏,并表示加息幅度可能不大,尤其在2014年美国国债收益率因全球经济增长担忧,和海外政治紧张局势,而意外下降之后更是如此。
然而,今年美国国债收益率大幅攀升可能增加公司借款成本,降低发行巨额公司债的热情。油价持续下滑可能促使能源公司减少对新工厂和设备的投资,削弱发债融资需求。一些分析师预计,今年整体投资级债券发行量将较去年下降。