基础利率无助加强盈利　银行领域评级不变

（吉隆坡5日讯）基础利率（Base Rate）无助加强盈利表现，分析员纷纷维持银行领域“中和”投资评级。

银行股在今天领跌马股，导致富时大马综指跌穿1740点水平，全天跌16.15点，或0.92%，至1736.62点；拖累综指大跌的银行股，包括重挫40仙或2.2%，至17.82令吉的大众银行（PBBANK，1295，主板金融股），该股是全场第2大下跌股；马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）则跌12仙或1.32%，至9令吉；丰隆金融（HLFG，1082，主板金融股）挫20仙或1.19%，至16.60令吉，是全场第3大下跌股。

此外，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）也跌9仙或1.62%，报5.46令吉。马股金融指数全天跌187.921点或1.2%，至15474.02点，跌幅比综指惨重。

国内所有银行在1月2日起全面启用基础利率，取代原有的基本借贷利率（BLR），为消费者提供更透明的参考利率。

基础利率是依据银行的资金成本和法定储备金率（SRR）来计算，其他制定贷款定价的因素包括借贷者的信誉风险、流动风险溢价和运营成本，计算出实际借贷利率（ELR）。

艾芬黄氏资本分析员表示，基础利率较低的银行如马银行、大众银行以及丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）无疑会获得一定的起步优势，毕竟贷款者会先参考利率较低的选项。

但长远来说，基础利率并不会明显提高银行的盈利。

分析员指出，虽然银行可以以更高的实际借贷利率借贷给信用评估较差的顾客，提高净利率赚幅（NIM），但这也会换来更高的违约风险。此外，最终的贷款利率仍需视管理层的风险承受水平而定。

达证券研究分析员也认为，新的利率机制无助于增加银行的盈利。

分析员举例，在使用基础利率之后，新的平均实际借贷利率为4.68%，与目前的平均贷款利率4.65%相差不远。

新机制更透明

此外，新的利率机制更透明，提供了消费者更多资讯，这将会进一步提高银行贷款领域的竞争程度。在净利率赚幅持续受压、贷款成长疲弱、风险提高导致资本市场活动降温的情况下，艾芬黄氏资本分析员维持银行领域“中和”的投资评级。

领域首选大众银行和丰隆银行，主要看好他们严谨的信贷审批标准以及本地零售利基市场。

达证券同样重申银行领域“中和”的投资评级，获得“买进”投资评级的银行股有马银行、兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）以及联昌国际。

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