(吉隆坡2日讯)尽管星狮控股(F&N,3689,主板消费股)昨日公布的最新业绩符合市场预期,但分析员预计该公司2025财政年的核心净利将会因新综合乳牛牧场的成本影响而下滑。
星狮控股2024财政年第3季(截至6月30日止)净利按年增22.40%,至1亿2163万令吉;营收录得13亿零412万令金,按年下滑2.098%。
该公司首9个月累积净赚4亿5778万令吉,按年上扬14.63%;营收按年增6.19%,至39亿8939万令吉。
根据联昌国际投行分析员指出,星狮控股大马业务营收受到强劲需求支撑,按年上涨5.1%。
他续指,受到投入成本较低与成本优化策略的推动,营运盈利按年激增71.8%。
同时,泰国业务因成本投入成本较低、出口销售走高以及有利汇率因素,营收与营运盈利分别按年涨7.7%与38.5%。
该分析员预计,星狮控股在末季的按季度表现将会持平。
“虽然末季缺乏佳节活动,国内销售可能疲软,但出口销售的增加和有利的汇率将抵消这一影响。尽管投入成本较高,但选择性涨价和对冲将很好地缓解这种情况,从而使投入成本保持有利。”
新牧场明年启用 收支平衡需2年
尽管如此,分析员预计星狮控股核心净利将在2025财政年下降2.3%。
“这主要是由于从2025财政年第2季度起新综合乳牛牧场第一阶段开始的孕育成本所致,以及先前商品对冲活动结束时投入成本上升的充分反映。”
根据大华继显投行分析员指出,新综合乳牛牧场将在明年初开始生产。
这座乳牛场项目分成两个阶段,预计在完成后将生产2亿公升牛奶;而首阶段涉及1万头牛,可生产1亿公升牛奶。
“管理层曾透露上述项目的需要5年时间完成首阶段,投入的总成本达17亿令吉,可能需要3年时间来达到收支平衡。”
分析员续指,这意味著这座乳牛场需要1至2年时间达到收支平衡。
整体而言,大华继显投行分析员认为,随著泰国业务复苏以及上游乳制品计划的启动,星狮控股的前景似乎充满希望。
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