(吉隆坡17日讯)明讯(MAXIS,6012,主板电讯媒体股)上周五(14日)宣布,有意与国家数码公司(DNB)签署5G使用权协议,分析员认为这将使其营运开销上涨,并拖累短期净利前景。
明讯早盘股价大起,一度上升9仙或2.22%,至最高的4.14令吉,不过,该股之后面对套利干扰,收窄涨幅。午休时,明讯报4.09令吉,涨4仙或0.99%。
明讯计划寻求股东批准,与DNB签署5G使用权协议。该公司首席执行员吴肇荣上月7日曾指出,公司有意在今年尾前签署5G使用权协议。
大众投行分析员指出,明讯预计在5G发展上每年承担约3亿6000万令吉营运开销,这占他2024财政年(12月31日结账)与2025财政年盈利预测的24%至26%。
“尽管4G网络未来可能停用会减低成本,且5G网络所带来的盈利贡献预计可局部抵消营运开销增幅,但我们认为明讯最初年的盈利仍将受影响。”
同时,达证券分析员指出,即便在5G网络上有所进展,但明讯短期内的5G营运开销仍然不稳定,需要等待从现有单一批发网络(SWN)改为双网络,其营运开销才会明朗。
该分析员不排除明讯可能参与第2个5G网络,并提前终止5G使用协议。
因此,他将明讯2023至2025财政年盈利预测,稍微上调0.2%至0.6%。
“明讯在现财年首季宣布的每股4仙股息,说明公司谨慎管控现金流。考虑到公司将投资5G网络及光纤,我们将2023至2025财政年股息预测,从每股20仙下调至16仙。”
他补充,以目前的股价计算,明讯未来3年的周息率预计是4%,低于市场预测的4.5%至4.7%。
尽管如此,由于政府计划明年实施5G双网络政策,分析员表示,必须等待相关政策明确之后,方能估算营运开销。
无论如何,上述2家投行均持续看淡该公司短期前景。大众投行维持“中和”评级,目标价维持在3.90令吉;而达证券维持“卖出”评级,目标价维持在3.70令吉。
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