（吉隆坡16日讯）实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）2020财政年第3季（截至9月30日止）因作出大笔减值拨备而由盈转亏，分析员预期，末季的房产销售将大幅好转，可支撑其表现。
实达集团周一（16日）全天上升3.5仙或4.9%，闭市报75仙；转手量为839万股。
实达集团上周五（13日）公布2020财政年第3季由盈转亏，蒙受2亿6343万令吉亏损，上财政年同期净赚8455万令吉；营业额按年增长15.92%，至10亿8047万令吉。
首9个月同样由盈转亏，净亏3亿7651万令吉，上财政年同期净赚2亿7359万令吉；营业额按年猛跌32.50%，至21亿1445万令吉。
实达集团陷入亏损主要是为旗下持股40%联营公司的英国巴特西发电站（Battersea）发展计划，作出一笔价值3亿3630万令吉减值拨备所致。
复原行管令（RMCO）落实期间，公司已经恢复营运，实达集团第3季业绩营业额和净利其实都有改善。
第3 季房产销售按年增加27%，至14亿令吉，推高首9个月房产销售至23亿令吉，本地房产项目贡献达82%。
达证券分析员表示，基于销售势头强劲，因此将2020财年房产销售额预测提高至36亿令吉，此前为30亿令吉。“该集团有望在末季延续第3季佳绩。”
虽然如此， 这仍比管理层设下的38亿令吉销售目标低，分析员认为，银行继续收紧放贷条件，订单转换率估计只有45%，再加上有条件行管令（CMCO）或会拖累末季销售。
无论如何，分析员认为，低利率环境和政府的支持措施如拥屋计划（HOC），料可扶持房地产市场的买气。
减库存积极促销
另一方面，大华继显证券分析员认为，受到新冠肺炎疫情影响，英国巴特西发电站发展计划的第2阶段和第3A阶段项目的竣工时间，料分别延迟至明年杪和2022年上半年，此前预估可在明年次季和第3季完工。根据分析员的了解，实达集团在今年剩馀时间里将把重心放在售清存货，会减少推出新楼盘。
估值方面，实达集团今年的本益比（PE）为10.9倍，低于过去5年平均15.1倍；相比大华继显证券追踪的同行折价27.8%。肯纳格研究分析员认为，在该集团减少存货及积极的促销活动下，今年末季销售可期。
不过，目前环境充满挑战，房产项目赚幅料会承压。尽管实达集团未入账销售为98亿2000万令吉，足以支撑未来2至3年盈利表现，但0.65倍的高负债率值得关注。
整体而言，达证券维持实达集团的“买进”投资评级，目标价从1.06令吉调低至1.02令吉。大华继显维持该股“买进”评级，目标价为85仙。同时，肯纳格研究维持实达集团的“跑输大市”投资评级，目标价为68仙。
