(吉隆坡4日讯)随著政府宣布从本月4日起放宽行动管制令(MCO),市场分析员认为,马股可能盘整至年杪,投资者应适时地调整投资策略,在行管令结束的前后选择抗跌股,在疫情受控之后转攻中小型股。综指周一急跌31.19点或2.22%至1376.59点。
大华继显研究主管邱武益指出,首相的宣布令人感到意外,这意味著除了无法实施社交距离的商务活动如电影院、巴刹等,大部份国内经济领域会比预期更早重新开放,但有7个州属未跟随联邦政府的步伐。目前无法确认赌场能否在当前的有条件行管令期间营运。
与此同时,邱武益估计,市场接下来将进入漫长的盘整时期,可能延伸至今年末季初期,而未来的投资策略可分成2个阶段。
“第1个阶段是行管令结束的前后,横跨第2和第3季度,第2阶段则是疫情受到控制、出现治疗方案或疫苗的时候,预计是今年末季。”
首阶段初抗跌至上
他表示,在第1阶段的初期,消费活动复原缓慢,因民众依然需要实施社交距离,但恢复趋势在第3季会显著改善。至于第2阶段,社会和消费行为会恢复到接近疫情爆发前的水平。
对于两个阶段的投资策略,邱武益称,投资者在首阶段初期可继续以抗跌股和蓝筹股为重心,到了末期的第3季则可开始加大对零售产托股(REITs)和医院相关股项的投资。
他也说,投资者可以留意营收表现稳健,以及周息率高的抗跌股和蓝筹股。从个别领域来看,他看好公用事业、消费、科技、办公室产托和字票(NFO)业者在第一阶段有较佳表现,到第3季则加入零售产托股和医院股。至于投资者应闪避的领域是航空、产业、汽车、特定油气股和重工业业者。
次阶段攻中小型股
到了第2阶段,邱武益认为,当市场反映出疫情受控的利好因素,加上全球经济反弹,避险情绪也会显著降低,投资者届时应主攻中小型股,注意此前大跌且走势落后大市的个股,以及具有周期性质的公司,如航空相关公司等。
“从中小型股物色周期性股项,以及从令吉走弱受惠的股项,将是第2阶段的投资主题。”
邱武益相信,航空、油气、科技、博彩、医院、重工业和建材股在第2阶段会有较出色的表现,而银行股到时可能也值得一看。同时避开公用事业、消费和手套股。
总体而言,大华继显相信,综指已经从之前的1220点谷底反弹,但接下来需要调整原有的年杪综指目标1440点进行调整。
“我们需要在接下来的数周中,评估大马的经济受损程度,方能分析马股的盈利预测。”
大华继显目前的首选股项以营收强稳与高周息率为主,包括Astro大马(ASTRO,6399,主板电讯媒体股)、英美烟草(BAT,4162,主板消费股)和国家能源(TENAGA,5347,主板公用股)等。
另一方面,肯纳格研究经济学家万贺铭称,放宽行管令有助商界重新创造收入,降低裁员的可能,同时民众收入稳定后,可以开始消费,支撑国内私人消费的复原。
不过,他依然保持大马今年国内生产总值(GDP)萎缩1.9%的预测,并指前景的不确定因素仍在增加,疫情可能在稍微平复后卷土重来。
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