（吉隆坡15日讯）渣打银行和华侨银行不约而同认为，大马要达今年经济成长4.8%目标的难度甚大，内需成长放缓是关键。
渣打银行东盟及南亚首席经济学家李韦虢在周三的2020年经济展望分享会上向媒体表示，大马私人消费可在今年继续健康成长，持续推动国家经济，但会从前2年超过7%增长的高基数回落，也将抵消外贸环境及投资情绪改善的利好。
他指出：“大马私人消费增长可能在今年回落到6%左右，但仍远高于国家整体经济的增长，可继续成为大马经济的主要动力。”
对于政府是否需要扩大开销来支撑本国私人消费的高成长，李韦虢持否定意见，指私人消费仍在健康成长中，目前无需政策的干预。
在外贸方面，李韦虢称，中美达成首阶段贸易协议，足以令国际贸易活动至少在今年内稳定下来，同时，全球电子及半导体产品市场已有谷底反弹的迹象，预计可在今年改善大马的出口表现。
今明年成长4.5%
随著中美贸易休战与出口市场改善，李韦虢相信，今年大马的私人投资情绪将会回升，投资额预计反弹。
“中美可能很难在短期内达成第2阶段协议，这可能要到美国总统大选后才会有新的进展，但首阶段协议足以稳定今年的世界贸易活动。”
他同时称，其实所有国家或经济体在中美贸易战中都是输家，即便是众人认为的大赢家越南，该国只有出口往美国的商品增加，但整体贸易活动依然受损。
综合所有因素，李韦虢预测，大马去年和今年的GDP成长同为4.5%，而明年成长则稍减至4.3%。
对于2021年经济成长进一步减速的问题，李韦虢指出，届时美国经济刺激政策的效应已经消退，经济可能走弱，同时中国也不再维持较高的GDP成长目标，届时成长可能降至5.5%左右，全球经济将会因而放缓。
至于印度可能禁止进口大马棕油，李韦虢认为，受影响的精炼棕油只占印度进口棕油的一小部份，每年约2亿美元（约8.2亿令吉）。而且，印度始终还是要从其它地方进口棕油，原棕油（CPO）价格依然会获得支撑。
在原油方面，李韦虢较为看好2020年的原油市场，预测油价将起至每桶70美元水平。截至周三下午5时，布伦特原油（Brent）价格为每桶64.9美元。
他指出，今年的全球原油需求预计会提升到每日100万桶，高于2019年的每日70万桶。而且，一些主要产油国，如委内瑞拉等因各种因素而产量大跌，也可支撑油价。
令吉徘徊4-4.10
另外，同样出席展望分享会的渣打银行东盟及南亚外汇研究主管迪维亚看淡美元在2020年的走势，并认为今年令吉兑1美元汇率将在4令吉至4.10令吉之间徘徊，明年首季会稳在4令吉左右。
他同时称，大马的贸易盈馀其实正持续增加，但此利好仍未反映在令吉价值上，相信接下来情况将会改善。
私人开销转弱 大马经济展望谨慎
华侨银行（OCBC）认为，政府设下2020年国内生产总值（GDP）增长4.8%的目标过于乐观。
该银行首席经济学家林秀心表示，政府似乎认为当前的宏观风险最终都会解除，才会作出如此乐观的GDP预测。这些风险包括中美贸易战。
“当然，若中国的情势更稳定，亚洲经济就会相对平稳。万一国际局势不像预期般发展，自然有滑坡风险。”
林秀心是在周三的《华侨银行经济展望》汇报会上，分享她对经济前景的看法。
同时，她续称，私人开销在过去数季都扮演带动经济的角色，假设消费情绪转弱，私人开销成长可能就不会如此前般亮眼。
“此外，即便市场上热钱充裕，但这些资金的投机成份高，唯有当整体环境稳定下来，投资者才会开始寻觅投资高利率国家的机会。”
华侨银行对我国经济抱持谨慎态度，并预计2020年的GDP会成长4.2%至4.4%。
她也说，倘若亚太经济合作组织（APEC）与东盟在来临的会议上，针对如何继续开放市场上有更明确的方向，这将是过去2至3年以来力抗保护主义的一大突破。
另一边厢，华侨银行相信，国行有可能在今年上半年内下砍隔夜政策利率（OPR）一次。
林秀心称，采取观望立场的国行，不会急著降息。若经济因贸易战意外升温而响起转弱的警讯，国行依然还有降息空间。
美元走弱 令吉更诱人
林秀心指出，“假设全球与区域经济于年中没有出现更强稳的迹象，各央行应该会再次未雨绸缪，准备降息。”
随著全球进入低利率环境，加上美国经济增速开始放缓，让美元不再受青睐，而利率环境较理想的亚洲国家的货币（包括令吉）将变得更诱人。这也可从外资在大马公债（MGS）持有率写下新高中得到印证。
华侨银行估计，令吉兑美元汇率在年杪会上看4.04水平。但林秀心强调，这并非令吉走强，而是美元走弱。
另外，在低比较基础下，我国今年出口应会成长逾4到5%。
虽然中国承诺，在未来两年向美国购买价值2000亿美元的商品与服务，可能导致中国对其他国家的需求转弱，但林秀心相信，这在短期内不会影响大马出口表现。
“中国尚未明确说明，会向美国采购哪一些商品、各类商品的采购量，以及采购时间点。但长期而言，中国重新采购美国商品让后者获利，一些从贸易战获利的国家就会失去相应的商机。”
谈到近来狂飙的棕油价，林秀心相信，棕油市场的公牛接下来不会再继续狂奔，而是逐渐稳定下来。
她预计全年棕油平均价在每公吨2800令吉至3000令吉，并指指全球经济只是适中复苏，对棕油的需求自然不会急速增加。
此外，她表示，美国与伊朗之间的纷扰会是推升原油价攀高的潜在因素，油价走高有利我国，政府或因此维持相对较宽松的财政政策。
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