(吉隆坡15日讯)由于通胀偏低、国家经济短期成长前景疲软,市场对国家银行或在今年内降息的预期升温,导致令吉周三及周四(14日)连续2日走弱,周五才止跌回升。
令吉兑1美元汇率在周五早盘一度贬低至4.0940令吉,逼近本月8日创下4.0970令吉,不过,在200天移动平均水平4.1034令吉获得支撑,令吉闭市报4.0890令吉兑1美元。
温和的经济数据,及偏低的通胀,导致更多市场人士认为,国家银行升息的可能性提高,《彭博社》报道,ING银行在周四修改预测,指国行最快或在今年次季下调隔夜政策利率(OPR)。
此外,星展银行(DBS)也认为,国行在最新货币政策决议文告中,采用更温和保守的表达方式,以致市场预期降息不会是太远的事情。
全年通胀预测1.7%
1月份大马消费者价格指数(CPI)按年下滑0.7%,是2009年12月以来首次萎缩,为国行放宽货币政策以扶持经济,打开方便之门。
对此,星展银行经济学家表示,希盟政府在大选后推出的种种惠民政策,包括取消消费税(GST)、豁免部份生活必需品的销售及服务税(SST)、汽油津贴等等,是近期大马通胀率骤减的主因之一,而原油价格下挫,则是另一主因。
“在去年9月至12月,原油价格平均下跌了37%,这也反映在大马CPI交通部分的通胀表现上。”
大马交通价格指数在去年末季平均按年减0.8%,到了今年1月,更按年下跌7.8%。
该经济学家预料,大马通胀率会在上半年维持低水平,但下半年则显著走高到2.5%至3%,理由是利民政策效应消退,还有届时原油平均价估计会升到每桶70至75美元。
因此,他把大马全年通胀预测调整到1.7%。
市场预测7月或9月降息
该经济学家指出,国行虽在3月初的货币政策会议中,维持OPR在3.25%不变,但在文告中偏向温和保守的用词,且更著重在经济成长的下行风险。
国行的考量有中美贸易争端未解决、国际及国内环境不确定因素增多、大宗商品价格弱势延长等。“不仅如此,国行坦承在文告大马经济和金融环境存在下行风险,反映出该机构对成长前景的忧虑增加。”
他透露,岸内汇率互换市场(onshore swap market)已经对此作出反应,从预测今年OPR不变,改为今年极可能降息1次,而市场预计国行将在7月或9月的会议降息,在5月会议出手的可能性较低。
大马工业生产指数在今年1月按年增长3.2%,高于市场预期的2.3%,而同期制造业销售按年升7%,增速低过去年12月的7.5%。出口和制造业为大马国内生产总值(GDP)的主要成长动力,1月份的低迷表现令市场感到担忧,首季经济成长会进一步被拖累。
星展银行经济学家预测,大马2019年GDP成长4.5%,显著低于政府预测的4.9%。
利率而言,他保持原有预测,即国行将在今年维持OPR,但不排除大马经济数据令人失望,促使国行降息25个基点的可能性。