（吉隆坡16日讯）受益于后付业务增长和有纪律的成本合理化措施，数码网络（DIGI，6947，主板基建股）2018财政年次季（截至6月30日止）一如所料，继续交出稳健业绩，在市场对其前景乐观之际；亦有部份分析员因竞争激烈和潜在政策风险，而保持谨慎。
肯纳格研究分析员指出，受按年下滑6%的预付服务拖累，数码网络2018财政上半年的服务营收按年微跌0.4%，至29亿令吉，不过后付服务按年上涨10%，至11亿6000万令吉，抵消了部份冲击。
“数码网络争取到大量新客户，加上部份客户升级配套，推动其后付服务成长。”
对此，大华继显分析员称，数码网络后付客户在次季增至270万人，对比去年同期，起16%。
同时， 肯纳格研究分析员表示，得益于有效的成本管理，数码网络上半年的EBITDA按年涨8%，至15亿令吉，而EBITDA赚幅亦起至47.4%，比去年同期的45.7%高。
该分析员透露， 若排除大马金融呈报准则第15条文（MFRS15）的影响，数码网络上半年的服务营收按年起1.4%，而EBITDA赚幅则是46.6%，带动EBITDA按年涨3%。
此外， 马银行投行指出，数码网络管理层如预期般上修此前较为保守的2018财政年业绩指南，如今，该公司放眼在今年取得与去年持平的营业额，以及46%到47%的EBITDA赚幅。
根据原定指南，数码网络本财年营业额将稍微下滑或按年持平，EBITDA赚幅则是45%左右。
在稳固业绩的支撑下， 加上近期卖压令数码网络周息率起至4.5%以上的诱人水平，兴业投行、MIDF研究和JF艾毕斯证券纷纷将该股评级上调到“买进”。
大方派息 盈余从缺
无论如何， 安联星展分析员虽将数码网络评级上调到“守住”，但对其前景仍保持谨慎，认为估值偏高。“由于本地市场游资充裕，大马电讯股的估值，比区域同行较高，但我们相信，估值溢价难以持续，一旦盈利表现或股息降低，就会下滑。”
他同时表示，虽说数码网络是大马电讯公司中，财务状况最稳健，但该公司慷慨派息，保留盈馀从缺。
艾芬黄氏资本分析员则指出，数码网络2019财政年预估本益比为21.6倍，低于历史平均值23.5倍，不过，考虑到竞争激烈的市场，还有新政府随时有变的政策前景，相关估值看来合理。
数码网络今日起11仙或2.64%，以4.270令吉挂收，全天成交量为498万股。
