（吉隆坡6日讯）尽管短期前景亮眼，但长期而言，大马消费领域面对各种政策上的不确定性，加上消费股已大幅跑赢大市，所以分析员认为，该领域的上涨空间有限。
大华继显分析员指出，在消费税（GST）调整为零的助力下，2018下半年的国内消费前景亮丽，目前饮食商品和香烟的销售，已经出现上升趋势。
“不仅于此，原料价格按年下滑，令吉兑主要外汇按年走强皆是利好。”
无论如何，该分析员表示，消费领域的乐观前景能否持续，很大程度依赖未来的各种政策，包括调高最低薪金、重启销售及服务税（SST）等。
“新政府能否实施可提升国民购买力的政策是关键。”
此外，分析员称，饮食公司的毛利赚幅应可在下半年提升，因为在2017下半年的对冲活动下，脱脂奶粉、可可粉和原棕油价格等原料如今均按年走低；不过，由于相关原料目前处于涨势，他预测，相关公司2019年的毛利赚幅将受到冲击。
同时，分析员也点出了油价上涨对消费领域赚幅的影响，因为消费品所需的塑料包装主要由人造树脂所制，而人造树脂的原料是原油。
他补充道，铝价年初至今上涨8%，亦会增加包装成本。
不过，该分析员指出，销货成本（COGS）来自白糖的饮食公司，如星狮控股（F&N，3689，主板消费股）和PowerRoot（PWROOT，7237，主板消费股），将可从糖价下滑的趋势中获益。
“白糖价格已从去年平均价每磅15.8美分，滑落至当前的每磅11.8美分，跌幅25%。”
至于烟酒税务，分析员认为，香烟税最后一次调涨已是2015年11月，今年再次提高税率的可能性不低，但是，大马酒精税已是世界第3高，仅次于挪威和新加坡，所以政府应该会手下留情。
估值昂贵
另外，分析员称，虽然下半年的消费前景不俗，但消费指数年初至今的走势已抛离综指39%，大华继显追踪的大部份消费股已经显著上涨，估值高于历史平均水平，且回酬率不高。
因此，该分析员维持消费领域“与大市同步”评级。
在个股方面，分析员认为，雀巢（NESTLE，4707，主板消费股）和全利资源（QL，7084，主板消费股）虽然有望分别在2018财政年（12月31日结账）与2019财政年（3月31日结账）录得双位数盈利成长，但两家公司的估值已经过高，因此喊“卖”。
同时，该分析员指出，尽管啤酒股已显著走高，但周息率依然保持在4%左右，具吸引力，值得投资者考虑。
他说，随著大马啤酒商在今年4月涨价3%到5%，销售几乎全来自大马市场的大马喜力（HEIM，3255，主板消费股）会是较佳的选择。
周五闭市，星狮控股跌势惨重，挫2.24令吉或5.74%，报36.76令吉，为下跌榜榜首。
英美烟草与雀巢分别跌32仙或0.93%及20仙或0.14%，至34令吉及147.60令吉。大马喜力则涨8仙或0.36%，以22.50令吉挂收。
皇帽酿酒厂与全利资源则分别以19.66令吉及5.98令吉平盘收市。
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