(吉隆坡29日讯)最新业绩超越预期的永旺信贷(AEONCR,5139,主板金融股),获得分析员调高盈利预测,带动该公司股价在今天应声上涨,盘中最高触及14.66令吉,飙涨76仙或5.47%。该股最后收在14.40令吉,全天劲升50仙或3.6%,是第4大上升股。
永旺信贷昨天公布的2019财政年首季(截至5月31日止)税后盈利按年成长3 2 . 4 %,至9 5 6 0 万令吉, 超乎分析员预期,主要是因为采纳MFRS 9会计准则后,融资应收账款的拨备大幅减少,信贷成本从333.6个基点,降低至约154个基点。
此外,分析员指出,该公司盈利大增也归功于利息和非利息收入分别按年提高7.6%和8.6%。非利息收入包括呆账回收、保险佣金收入和客户忠诚计划的处理费。
资产素质良好
虽然净利息收入赚幅( NIM ) 从13.2% , 下滑至12.8%,但该公司的资产素质依然良好。该公司自2019财政年采纳MFRS 9会计准则,总呆账率从2018财政年末季的2.33%,降低至2.26%。
第一天采纳( Day-1 adjustment)后,资产负债表调整了3亿4450万令吉,但对该公司的资本没有负面影响。
与此同时,分析员称,该公司首季总运营开销按年减少6.4%,而成本对收入比(CIR)方面,总运营开销占营业额的比重下降至50.6%,前期比重为58.2%。
该公司积极减少运营开销,相信有关比重将继续维持在健康的水平。
虽然净营收账款只按年微增3.8%至69亿令吉,但艾芬黄氏资本分析员认为,永旺信贷的未来成长将更加迅速,因为该公司打算专注开拓高收入市场,以推动其信用卡、个人融资和汽车贷款业务。
该分析员说,“永旺信贷2019至2021财政年将有不错的业绩表现,归功于它的价值链转型、更高的应收账款回酬。此外,中低收入群体获得的2%所得税减免,料也将使该公司受益。”
MIDF 研究分析员相信,2019财政年的总运营开销将按年减少5.7%,因此略为上调永旺信贷2019财政年盈利预测,但该分析员并没有透露调升幅度。
营收稳定前景乐观
他表示,该公司进军电子钱包和电子货币卡业务,有助于提高客户的忠诚度,并为公司带来稳定的营业额,因此乐观看待该公司前景。
肯纳格研究分析员也将2019至2020年的盈利预测,分别调高6%至7%,以反映应收账款减值损失缩小。
该分析员预测2019和2020财政年的每股盈利将分别成长12%和11%,而核心净利将分别提高16%和11%。
此外,他相信,该公司将在2019财政年派发每股46仙股息。
另一方面,永旺信贷去年杪遭内陆税收局追税和罚款共9682万令吉。
对此,管理层表示,该公司有强大的法律依据,可以质疑这笔税务的有效性。
该公司已经就高等法院在今年3月5日的裁决提交上诉申请,预计法院将在2022年至2023年开庭审理此案。
MIDF研究和艾芬黄氏资本都维持该股“买入”评级,前者将目标价从14.75令吉,提高至15.40令吉,后者则维持目标价在18.40令吉。
另外,肯纳格研究维持该股“与大市同步”评级,但将目标价从13.40令吉,调高至14.25令吉。
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