CDS走势预先反映　投资者预期大马信评下调

（吉隆坡26日讯）大马信用违约掉期（CDS）大选后的走势似乎已经反映，市场预期大马信贷评级将被下调。

自5月8日起，大马的CDS掉期差价（Basis Point Spread），已经扩大至30个基点，相比之下，印尼和菲律宾的CDS差价，仅变动6个基点。

吸纳一马债务加重负担值得一提的是， 印尼和菲律宾两国获得的穆迪（Moody’s）和标准普尔（S&P）评级，比大马低两个级别。

根据马银行金英证券，政府决定吸纳一马公司（1MDB）的债务，会加重政府的财务负担。

该证券行预计，政府必须承担的债务可能高达346亿令吉。

该衍生品的走势，基本上与资金从大马股债双市外流的现象相符。

虽然信贷评估机构不会因CDS的变动，而急于下调大马评级，不过投资者已经率先对此作出反应。

CDS是国外债券市场常见的金融衍生产品，类似保险合约。

债权人通过CDS合约将债务风险出售，并在每年支付一笔固定的保费，称为CDS的掉期差价。

如果一个国家或企业的信用评级被调降，或是市场预期其信用违约风险增加，其CDS的掉期差价便会上升，换句话说，债券投资人必须支付更高的保费，反之亦然。