通胀蚕食债价　美债失吸引力

（纽约25日讯）美国债息进一步上升，10年期国债息逾4年以来再度升穿3%。

作为全球借贷指标的10年期美债息，在市场忧虑通胀加剧，以及美联储加息步伐或转急下，逾4年以来首度升穿3%，一度高见3.007%。

但有分析认为，10年期美债息升穿3%的心理关口，对市场影响有限。

“新债王”冈拉克连续两日评论美国国债，他认为，海外投资者基于对冲成本考虑，不会买入美债，加上美联储收紧货币政策，均会推高债息，不过，由于通胀升温会蚕食国债价格，故认为美债并不吸引。

摩根大通估计，10年期美债息年底将升至3.15%。

高盛对债息的预测更加进取，预期年底见3.25%，至2019年底将进一步升至介乎3.5%至3.6%。

评级机构穆迪估计，10年期美债息将于2020年升至4%水平，不过，美国息口上升反映经济健康增长，亦意味正走出后金融危机时期的低息环境。

穆迪又相信，美国经济增长将持续保持弹性，但息口上升会为高杠杆企业及家庭带来再融资成本压力。

债息上升另一个推手，是美国财政部本周发行2至7年期国债，总额达960亿美元，是2014年以来最多，在供应增加，但市场需求未见增加下，估计短期债息续于高位徘徊。

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