新税收政策　推动未上市REITIPO

（吉隆坡18日讯）由于内陆税收局（IRB）针对房地产投资基金（REIT）和产业信托基金（PTF）税收政策调整不大，而且只波及没有上市的REIT，分析员维持REIT“正面”投资评级，并不排除这会推动未上市REIT进行首次公开售股的兴趣。

内陆税收局于本月8日针对REIT和PTF税收发出新条例，代替其2015年6月19日的税收条例。

按照新税收政策，未上市REIT和PTF不再享有任何税收豁免优惠，即使这些基金派发超过90%的收入。

之前，无论是上市或私人REIT都可享有这项优惠。

马银行投行分析员认为，新税收政策并不会对上市REIT带来任何影响，因全部REIT的派息率接超过90%。

“这项新税收政策或会挑起未上市REIT寻求上市的意愿。”

另外，该分析员则中和看待REIT和PTF公司有权利接受及使用发行伊斯兰债券集得资金的新条例。

最新条例明确定义通过成立特别用途公司（SPV）专门发售伊斯兰债券的REIT和PTF公司，有权利接受及使用发债券集得的资金。

这意味著，使用伊斯兰债券融得资金购买的产业所带来的租金收入，也应被纳入REIT收入来源之一。

整体而言，马银行投行分析员维持REIT领域“正面”投资评级，并认为，该领域适合作为防守型投资。

“产业长期租约将支撑该领域租金收入保持稳健，进而有能力派发稳定股息给单位持有者。”

他补充，他所追踪的REIT股项平均周息率高企在5.1%。

该分析员的首选股是怡保花园房产信托（IGBREIT，5227，主板房产信托股），给予“买进”投资评级和目标价1.85令吉。

• 内陆税收局